Кувшинов М.С.доктор экономических наук, профессор кафедры экономики и финансов, Южно-Уральский государственный университет (Национальный исследовательский университет) msk1954@mail.ru
Комарова Н.С.соискатель кафедры экономики и финансов, Южно-Уральский государственный университет (Национальный исследовательский университет) natalya_komarova_1976@inbox.ru
В условиях спада инвестиционной активности вследствие глобального финансового кризиса инвестиционные решения принимаются крайне осторожно, что существенно повышает актуальность обоснованности оценки эффективности инвестиционных вложений. В проектах, имеющих высокие показатели результативности инвестиций, инвестора могут интересовать не только прибыльность и окупаемость вложений, но и другие показатели, отражающие стратегические цели развития предприятия в части эффективности производственно-хозяйственной деятельности, финансового состояния, социального развития, которые для каждого предприятия и инвестиционного проекта могут иметь свой состав и свои приемлемые значения. Расширение полноты экспертизы снижает риски обоснования выбора, а совершенствование методических инструментов в этой сфере позволяет избежать вероятных существенных экономических потерь при разработке и реализации инвестиционных проектов. Целью работы является совершенствование методического инструментария комплексной оценки инвестиционных проектов на промышленных предприятиях. На основе метода анализа иерархий отобраны наиболее значимые для инвесторов направления и показатели, существенные для определения эффективности реализации инвестиционных проектов. С помощью предложенного метода многоуровневой интегральной оценки проанализированы различные аспекты экспертизы инвестиционных проектов, включая их значимость на текущем этапе расчета и направленность влияния, при обеспечении снижения рисков оценок. Разработаны совокупность требований к структуре, связям и функциям механизма комплексной оценки инвестиционных проектов, метод многоуровневой интегральной оценки инвестиционных проектов по показателю интегрального индикатора эффективности и реализующие их собственно механизм и программный продукт. Сделан вывод о том, что в условиях российской экономики учет всей совокупности интересов инвесторов обеспечивает разработку и реализацию обоснованных инвестиционных стратегий.
Ключевые слова: инвестиционная деятельность, инвестиционные проекты, оценка эффективности, риски оценки
Список литературы:
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 2008. 1008 с.
Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. СПб: Питер, 2009. 960 с.
Гавриленко М.А. Применение теории обобщенных нечетких чисел к проблеме ранжирования проектов по уровню риска // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. № 45. С. 58–66.
Гаджиев М.М., Козловский В.А., Козловская Э.А. Управление инновационным процессом на предприятии в условиях рыночной экономики. СПб: ЛПИ, 2008. 201 с.
Глеков С.Л. Выбор оптимального инвестиционного проекта на основе обобщенного показателя эффективности // Черная металлургия. 2008. № 7. С. 55–57.
Ефимова Ю.В. Выбор ставки дисконтирования при оценке эффективности инвестиционных проектов промышленных предприятий. URL: Link.
Кириллов Ю.В., Досужева Е.Е. Методика оценки коммерческой эффективности инвестиционных проектов // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 32. С. 45–52.
Киселев В.Б. Обобщающий показатель экономической эффективности производства в системе оценок эффективности инвестиций // Пищевая промышленность. 1997. № 9. С. 38–39.
Кольцова И.А., Рябых И.Д. Практика финансовой диагностики и оценки проектов: Пособие по оценке финансового состояния организаций и анализу эффективности инвестиционных проектов. М.: Вильямс, 2007. 416 с.
Котов В.И. Анализ рисков инвестиционных проектов на основе чувствительности и теории нечетких множеств. СПб: Судостроение, 2007. 128 с.
Кувшинов М.С. Основы теории формирования инвестиционного климата предприятий: монография. Челябинск: ЮУрГУ, 2009. 256 с.
Кувшинов М.С. Системный подход к оценке экономического состояния и инвестиционной привлекательности предприятий инновационной сферы // Экономический анализ: теория и практика. 2014. № 7. С. 30–38.
Липсиц И.В., Косов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций. М.: Магистр, 2007. 383 с.
Литке М.Г. Обобщенная иерархическая модель многокритериальной оценки малого инновационного бизнеса (региональный разрез) // Современная наука. 2011. № 3. С. 6974.
Лукасевич И.Я. Программное обеспечение финансовых решений // Финансы. 2000. № 4. С. 48–50.
Усманова Л.П. Основные аспекты методики оценки эффективности инвестиционного проекта в сфере выставочных услуг // Современные аспекты экономики. 2006. № 18. С. 25–34.
Фабоцци Ф. Управление инвестициями. М.: ИНФРА-М, 2000. 932 с.
Филиппова И.А. Инвестиционная деятельность и тенденции ее развития в условиях современной России // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2012. № 4. С. 10–15.
Чехонадских Л.А. Основные принципы единого подхода к экономическому обоснованию модели определения эффективности инвестиционных проектов // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2008. № 6. С. 49–56.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2000. 208 с.
