Захарова Н.Н.соискатель кафедры Московского финансово-промышленного университета "Синергия", ведущий консультант управления оценки бизнеса ЗАО "АБМ Партнер", Москва, Российская Федерация zakharovann@gmail.com
Предмет/тема. Современная экономическая система немыслима без тесного взаимодействия различных институтов, что способствует балансу интересов субъектов экономики. Оценочная деятельность играет немаловажную роль в защите интересов собственников, а также других выгодоприобретателей при заключении разного рода сделок. Основные проблемы при оценке зачастую связаны с несогласованностью нормативно-правовых актов или методических рекомендаций. Для разрешения проблем, возникающих при кредитовании, необходимо определение величины ликвидационной стоимости объекта залога. При определении ликвидационной стоимости, в отличие от определения рыночной стоимости, учитывается влияние чрезвычайных обстоятельств, вынуждающих продавца продавать объект оценки на условиях, не соответствующих рыночным. Цели/задачи. Целью авторского исследования является проверка гипотезы, основанной на предположении о том, что при оценке бизнеса ликвидационная стоимость и рыночная стоимость равны. Предлагаемая гипотеза опровергает общепринятый постулат для всех остальных объектов оценки, согласно которому ликвидационная стоимость объекта всегда меньше рыночной. На современном этапе развития оценочной деятельности в России отсутствуют прозрачные методики определения ликвидационной стоимости бизнеса. Это касается и нормативных документов, и методических рекомендаций кредитных институтов. Методология. В ходе проверки гипотезы методами анализа и синтеза проведено исследование понятия "ликвидационная стоимость" применительно к оценке бизнеса. Проанализированы существующие методы расчета ликвидационной стоимости, а также проведен анализ возможности применения этих методов для определения величины ликвидационной стоимости бизнеса. Результаты. Результаты исследования позволяют сделать вывод о равенстве рыночной и ликвидационной стоимости бизнеса при определенных допущениях, что подтверждает выдвинутую гипотезу о соотношении этих величин. Выводы/значимость. Выводы автора могут иметь практическое применение при оценке для целей залога. Кроме того, освещен ряд нерешенных вопросов, в том числе в области совершенствования оценочного законодательства.
Ключевые слова: оценка бизнеса, ликвидационная стоимость, объект оценки
Список литературы:
Банк С.В. Основные средства. Учет в российской и международной практике // Аудитор. 2005. № 6. С. 36–43.
Бухарин Н.А., Озеров Е.С., Пупенцова С.В., Шаброва О.А. Оценка и управление стоимостью бизнеса: учеб. пособие. СПб: ЭМ-НиТ, 2011. 238 с.
Галасюк В. Об определении понятия «ликвидационная стоимость». URL: Link.
Галасюк В.В., Галасюк В.В. Способ учета эластичности спроса по цене при определении ликвидационной стоимости объектов // Вопросы оценки. 2000. № 4. С. 44–48.
Захарова Н.Н. Оценка стоимости предприятия методом ликвидационной стоимости // Стоимость собственности: оценка и управление. М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2013. 416 с.
Захарова Н.Н. Спорные вопросы трактовки понятия «ликвидационная стоимость» применительно к оценке бизнеса // Роль бизнеса в трансформации российского общества. Экономико-прикладные проблемы системного управления: современные тенденции. М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2014. 272 с.
Козырь Ю.В. Оценка ликвидационной стоимости // Вопросы оценки. 2000. № 4. С. 49–50.
Косорукова И.В. Методологические проблемы оценки стоимости бизнеса: теория и практика. М.: Синергия ПРЕСС, 2012. 384 с.
Косорукова И.В., Секачев С.А., Шуклина М.А. Оценка стоимости ценных бумаг и бизнеса. М.: Московская финансово-промышленная академия, 2011. 672 с.
Международные стандарты оценки 2011 / под ред. Г.И. Микерина, И.Л. Артеменкова. М.: Российское общество оценщиков, 2013. 188 с.
Мжельский М.Б., Ахметов О.А. Один из подходов к определению ликвидационной стоимости // Вопросы оценки. 2002. № 3. С. 54–63.
Оценка бизнеса: учебник / под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2004. 736 с.
Родин А.Ю. Методика оценки ликвидационной стоимости имущества // Вопросы оценки. 2003. № 1. С. 30–33.
Рослов В.Ю., Мышанов А.И., Подколзин И.А. Расчет ликвидационной стоимости объектов с неэластичным спросом // Вопросы оценки. 2003. № 1. С. 8–13.
Семенова И.М. Амортизационное равнение на МСФО. URL: Link.
Фоменко А.Н. Методический подход к оценке ликвидационной стоимости объектов недвижимости. URL: Link.
Чеботарев Н.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). М.: Дашков и К, 2009. 256 с.
Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). М.: Омега-Л, 2006. 288 с.
Яскевич Е.Е. Анализ факторов, обусловливающих введение скидок и надбавок для оцениваемых пакетов акций (долей). URL: Link.
