Горюнов Е.В.кандидат технических наук, доцент кафедры менеджмента, Московский гуманитарно-экономический институт, Нижегородский филиал, Нижний Новгород, Российская Федерация evgen-goryunov@mail.ru
Предмет. В практике подготовки инвестиционных решений основное место занимают процедуры анализа массивов инвестиционных проектов для их отбора. Актуальность возрастает, когда необходимо, например, отобрать несколько десятков наиболее эффективных инвестиционных проектов из предлагаемых нескольких сотен. Цели. Целью исследования является разработка метода оценки эффективности инвестиционных решений. Методология. В работе с помощью сравнительного анализа определены возможности использования критериев: чистой приведенной стоимости NPV, внутренней нормы доходности IRR, дисконтированного срока окупаемости DPP и индекса рентабельности инвестиций PI при оценке эффективности инвестиционных решений. Отмечены недостатки применения некоторых показателей в совокупности и по отдельности. Результаты. Предлагаемый в работе комплексный многокритериальный метод оценки эффективности инвестиционных решений содержит в своем составе три комбинации показателей. Проведенный анализ свидетельствует, что каждый из перечисленных критериев по отдельности является необходимым, но не достаточным для принятия решения по проекту при отборе из массива проектов. Для повышения достоверности при оценке эффективности реальных инвестиционных проектов все критерии следует рассматривать в комплексе. Выводы. Сделан вывод о том, что предлагаемые в статье матрично-векторные модели позволяют повысить достоверность и использовать более надежный и объективный метод оценки эффективности инвестиционных решений.
Ключевые слова: инвестиционный проект, метод оценки, эффективность, критерий, модель, анализ
Список литературы:
Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 1. М.: Омега-Л, 2008. 662 с.
Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 2. М.: Омега-Л, 2008. 560 с.
Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 2008. 1104 с.
Горюнов Е.В. Векторный метод в теории экономического анализа // Экономический анализ: теория и практика. 2010. № 17. С. 39–44.
Горюнов Е.В. Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятия // Экономический анализ: теория и практика. 2011. № 27. С. 37–43.
Горюнов Е.В. Векторный метод рейтинговой оценки // Экономический анализ: теория и практика. 2012. № 16. С. 13–17.
Гречишкина М.В.,Ивахник Д.Е. Выбор оптимального варианта инвестиций (оптимизационный подход) //Финансовый менеджмент.2003. № 3. С. 72–80.
Друкер П. Бизнес и инновации. М.: Вильямс, 2007. 432 с.
Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / под. ред. проф. Л.Т. Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2001. 400 с.
Кейн А., Маркус А., Боди З. Принципы инвестиций. М.: Вильямс, 2004. 984 с.
Кочубей Н.А. Модели принятия решений на основе нечетких множеств // Экономический анализ: теория и практика. 2010. № 17. С. 63–68.
Любушин Н.П. Экономический анализ: учебник. 3-е изд. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. 575 с.
Любушин Н.П. Экономика организации: учебник. М.: КноРус, 2010. 302 с.
Максимова В.Ф. Инвестиционный менеджмент: учеб.-практ. пособие. М.: ЕАОИ, 2007. 214 с.
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция) / под ред. В.В. Коссова, В.Н. Лившица, А.Г. Шахназарова. М.: Экономика, 2000. 421 с.
Романова М.В. Оценка эффективности инвестиционного проекта // Экономический анализ: теория и практика. 2007. № 7. С. 17–26.
Хрусталев О.Е., Хрусталев Ю.Е. Инструментальные методы оценки реализуемости наукоемкого инвестиционного проекта // Экономический анализ: теория и практика. 2011. № 27. С. 8–18.
Чернов В.Г. Оценка статей инвестиционных проектов при нечетких предпочтениях экспертов // Экономический анализ: теория и практика. 2007. № 7. С. 27–30.
Юрлов Ф.Ф., Усов Н.В. Выбор оптимальных решений при оценке эффективности инновационно-инвестиционных проектов. URL: Link.
