Когденко В.Г.доктор экономических наук, заведующая кафедрой финансового менеджмента, Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ», Москва, Российская Федерация kogdenko7@mail.ru
Предмет. В статье рассматриваются вопросы анализа консолидированной отчетности. Цели. Разработка методики анализа консолидированной отчетности на основе агрегированных, матричных и динамических форм. Методология. Методологическую основу разработки методики анализа консолидированной отчетности составили объективные принципы системного подхода, использование положений экономического анализа, логического и комплексного подходов к оценке экономических явлений и процессов. Результаты. Разработана методика анализа консолидированной отчетности на основе агрегированных, матричных, динамических форм, с помощью которых анализируются отчет о финансовом положении, отчет о совокупном доходе, отчет о движении денежных средств. В ходе анализа консолидированного отчета о финансовом положении формируется матричный баланс, который представляет во взаимной увязке источники финансирования компании и ее активы. На основе матричного баланса рассчитываются показатели динамического, индексного, структурного баланса по активам и пассивам. Такие аналитические формы позволяют оценить динамику развития компании, структуру активов и стратегию ее финансирования. В процессе анализа консолидированного отчета о совокупном доходе формируется агрегированный, динамический и индексный отчеты. С помощью этих форм оцениваются факторы формирования реализованной и нереализованной прибыли, а также причины изменения собственного капитала компании. Для анализа консолидированного отчета о движении денежных средств предусмотрено формирование агрегированного, динамического и индексного отчетов, с помощью которых анализируется структура и динамика поступлений и платежей по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, оценивается эффективность управления оборотным капиталом, инвестиционная активность компании и ее стратегия управления капиталом. Предложенная методика апробирована на данных системообразующей российской компании. Выводы и значимость. Исследованы проблемы анализа консолидированной отчетности; выявлены типичные элементы финансовой политики системообразующих российских предприятий. Статья может быть полезна аналитикам, оценивающим деятельность компании на основе консолидированной отчетности.
Ключевые слова: консолидированная отчетность, экономический анализ, агрегированные формы отчетности
Список литературы:
Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. М.: Финансы и статистика, 2003. 622 с.
Брег С. Настольная книга финансового директора. М.: Альпина Паблишер, 2013. 357 с.
Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2003. 800 с.
Хелферт Э. Техника финансового анализа. СПб.: Питер, 2003. 640 с.
Пласкова Н.С. Теория и практика стратегического экономического анализа результативности бизнеса. М.: МАКС Пресс, 2007. 368 с.
Ивашковская И.В., Григорьева С.А., Кокорева М.С., Степанова А.Н. и др. Корпоративные финансовые решения. Эмпирический анализ российских компаний (корпоративные финансовые решения на развивающихся рынках капитала). М.: ИНФРА-М, 2012. 281 с.
Ивашковская И.В. Финансовые измерения корпоративных стратегий. Стейкхолдерский подход. М.: ИНФРА-М, 2013. 320 с.
Гохан П.А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. 741 с.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 2015. 1008 с.
Боди З., Мертон Р. Финансы. М.: Вильямс, 2007. 592 с.
Константини П. Анализ эффективности инвестиций методом CROCI – опыт ведущих компаний. М.: Вершина, 2007. 288 с.
Прокофьева Е.В. Формирование финансовой стратегии коммерческой организации // Аудит и финансовый анализ. 2012. № 2. С. 132–134.
Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. СПб.: Питер, 2006. 784 с.
Антилл Н., Ли К. Оценка компаний: анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО. М.: Альпина Паблишер, 2007. 432 c.
Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. 1340 с.
Волков Д.Л. Теория ценностно-ориентированного менеджмента: финансовый и бухгалтерский аспекты. СПб.: СПбГУ, 2008. 320 с.
Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. М.: Олимп-Бизнес, 2005. 575 с.
Артюшин В. Контролировать платежеспособность компании поможет матричный баланс // Финансовый директор. 2009. № 3. С. 56–62.
Полозова А.Н., Гребнева И.В., Лохманова И.С. Матричный метод анализа и прогнозирования дохода организации // Аудит и финансовый анализ. 2008. № 5. С. 152–161.
Грибанова Е.Б. Методы решения обратных задач экономического анализа // Корпоративные финансы. 2015. Вып. 4. С. 119–128.
