Сысоева Е.Ф.доктор экономических наук, профессор, заведующая кафедрой финансов и кредита, Воронежский государственный университет, Воронеж, Российская Федерация fin@econ.vsu.ru
Будилова Е.С.аспирантка кафедры финансов и кредита, Воронежский государственный университет, Воронеж, Российская Федерация sms6@yandex.ru
Предмет. Статья посвящена использованию инструментов риск-менеджмента в управлении финансовыми ресурсами организаций в условиях турбулентности финансовых рынков, которая влечет за собой ограничения в финансировании и усиление финансовых рисков. Цели. Определить сущность финансовых ресурсов и их структуру в зависимости от принадлежности организации, выявить свойства кредиторской задолженности как одного из источников финансирования российских организаций, обосновать возможность использования модифицированного эффекта финансового рычага как инструмента риск-менеджмента и критерия принятия решений по управлению структурой капитала организаций, проследить динамику и темпы роста кредиторской задолженности российских организаций. Методология. Применены метод системного подхода, сравнительный анализ, произведены вычислительные процедуры темпов и динамики изменения кредиторской задолженности с 2010 по 2015 г. Результаты. Обоснована возможность использования кредиторской задолженности в качестве источника финансирования, предложен показатель модифицированного эффекта финансового рычага с учетом кредиторской задолженности как критерия принятия решений по структуре капитала организаций. Результаты исследования могут быть использованы при принятии решений о выборе источников финансирования организаций в условиях турбулентности финансовых рынков и увеличения риска использования прочих внешних источников финансирования. Выводы. Тенденции, выявленные в ходе исследования, позволяют сделать вывод об усилении роли кредиторской задолженности как источника финансирования и необходимости ее учета в процессе управления финансовыми рисками российских организаций.
Алпатова Э.С. Особенности функционирования финансовых рынков в России в условиях экономической турбулентности // Социально-экономические и технические системы: исследование, проектирование, оптимизация. 2016. № 1. С. 86–94. URL: Link
Мандельброт Б., Хадсон Р.Л. (Не)послушные рынки: фрактальная революция в финансах. М.: Вильямс, 2006. 400 с.
Бурлачков В.К. Турбулентность экономических процессов: теоретические аспекты // Вопросы экономики. 2009. № 11. С. 90–97.
Журавлева Г.П., Манохина Н.В. Новые правила игры в условиях экономической турбулентности // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2013. № 5. С. 23–28.
Журавлева Г.П., Манохина Н.В. Современная экономика и институциональный вакуум в экономической теории // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2013. № 3. С. 12–17.
Макарова Н.Н. Мониторинг внешней среды в условиях турбулентности как элемент механизма системы обеспечения экономической безопасности // Аудит и финансовый анализ. 2013. № 5. С. 380–383.
Михалев О.В. Проблемы экономической устойчивости в теории и практике управления региональными хозяйственными системами: монография. Омск: ОмГПУ, 2011. 202 с.
Михалев О.В. Экономическая устойчивость хозяйственных систем: методология и практика научных исследований и прикладного анализа. СПб.: СПбАУиЭ, 2010. 200 с.
Михалев О.В. Мониторинг экономической устойчивости региональных хозяйственных систем // ЭКО. 2011. № 6. С. 147–157.
Сысоева Е.Ф. Финансовые ресурсы и капитал организаций: сущность, управление, эффективность использования: монография. Воронеж: Воронежский государственный университет, 2007. 248 с.
Аникина И.Д. Стратегия формирования заемного капитала компаний // Вестник Волгоградского государственного университета. Сер. 3: Экономика, экология. 2009. № 2. С. 197–203.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 2007. 1052 с.
Ченг Ф. Ли, Финнерти Дж.И. Финансы корпораций: теория, методы и практика. М.: ИНФРА-М, 2000. 686 с.
Киршин И.А. Метод оптимизации структуры капитала фирмы с учетом издержек финансовых затруднений // Финансовый менеджмент. 2016. № 2. С. 69–76.
Лисицына Е.В., Токаренко Г.С. Организация риск-менеджмента в компании // Финансовый менеджмент. 2016. № 1. С. 59–66.
Савицкая Г.В. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности: методологические аспекты: монография. М.: ИНФРА-М, 2014. 272 с.
Теплова Т.В. Определение эффекта финансового рычага в российской практике // Сибирская финансовая школа. 2006. № 1. С. 25–29.
Теплова Т.В. Работа на заемном капитале. Оптимум долговой нагрузки компаний: от теоретических концепций к практическим модельным обоснованиям. Ч. I // Управление корпоративными финансами. 2013. № 4. С. 198–208.
Теплова Т.В., Геталова А.А. Работа на заемном капитале. Оптимум долговой нагрузки компаний: от теоретических концепций к практическим модельным обоснованиям. Ч. II // Управление корпоративными финансами. 2013. № 5. С. 262–279.
