Красильникова Е.В.научный сотрудник, Центральный экономико-математический институт РАН, Москва, Российская Федерация Krasilnikova_lena@list.ru ORCID id: отсутствует SPIN-код: 7456-6357
Предмет. Особенности корпоративных отношений и предпочтений оказывают значительное воздействие на реализацию стратегий. Принципы корпоративного управления направлены на достижение баланса выгод. Мы предполагаем, что объект исследования не является статичным, представляет динамическую систему, характеризующую изменение корпоративных отношений, целей и приоритетов компании. В большинстве научных работ преимущественно устанавливаются общие зависимости корпоративных отношений и стратегий, не исследуется их вариативность во времени. Цели. Исследование динамики корпоративных отношений, обоснование изменения стратегий в условии трансформации корпоративных отношений. Методология. Для изучения особенностей корпоративных отношений и стратегий в условии выделения фактора размера компании были применены методы сравнения и систематизации. Построены эконометрические модели исследования влияния финансово-экономических факторов на показатель прибыльности с применением методов динамического и вероятностного моделирования. Результаты. Выявлена необходимость идентификации потенциальных агентских проблем в условии различия предпочтений и интересов. Обосновано существенное влияние особенностей корпоративных отношений и предпочтений на реализацию стратегий привлечения капитала, выплаты дивидендов. Установлено различное использование методик оценки выгод в условии модификации корпоративных отношений. Охарактеризованы новые тенденции агентских отношений, снижение злоупотреблений и агентских конфликтов, повышение качества защиты интересов акционеров. Эмпирически доказаны связи нахождения компании на определенном этапе жизненного цикла и динамики показателя прибыльности. Выводы. Обосновано, что особенности корпоративных отношений влияют на реализацию стратегий, такие зависимости являются динамическими, трансформируются при прохождении компании по кривой жизненного цикла. Выявлены существенные различия корпоративных предпочтениях и выборе источников капитала для малых и крупных компаний в зависимости от этапа жизненного цикла.
Ключевые слова: жизненный цикл, развитие, корпоративные отношения
Список литературы:
Arrow K.J. Rationality of Self and Others in an Economic System. The Journal of Business, 1986, vol. 59, iss. 4, part 2, pp. S385–399.
Kahneman D., Tversky A. Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica, 1979, vol. 47, iss. 2, pp. 263–291. URL: Link
Herbert A. Simon. Barriers and Bounds to Rationality. Structural Change and Economic Dynamics, 2000, vol. 11, iss. 1-2, pp. 243–253. URL: Link00022-3
Бахтизин А.Р. Агент-ориентированные модели экономики. М.: Экономика, 2008. 279 с.
Jensen M., Meckling W. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 1976, vol. 3, iss. 4, pp. 305–360.
Ивашковская И.В. Стейкхолдерский подход к управлению, ориентированному на приращение стоимости компании // Корпоративные финансы. 2012. № 1. С. 14–23.
Adizes I. Corporate Lifecycles: How and Why Corporations Grow and Die and What to Do About It. The Adizes Institute, 1990, 384 p.
Adizes I. Organizational Passages: Diagnosing and Treating Lifecycle Problems in Organizations. Organizational Dynamics, 1979, vol. 8, iss. 1, pp. 3–25. URL: Link90001-9
Greiner L.E. Evolution and Revolution as Organizations Grow. Harward Business Review, 1972, vol. 50, iss. 4, pp. 37–46.
Адизес И. Новые размышления о менеджменте. М.: Манн, Иванов и Фербер, 2016. 208 с.
Dickinson V. Cash Flow Patterns as a Proxy for Firm Life Cycle. The Accounting Review, Forthcoming, 2011, vol. 86, iss. 6, pp. 1969–1994. Available at SSRN: Link
Долгопятова Т.Г. Эмпирические обследования предприятий: методы и практика // Экономический журнал Высшей школы экономики. 2008. Т. 12. № 1. С. 76–106.
Абе Н. и др. Российская корпорация: внутренняя организация, внешние взаимодействия, перспективы развития / под ред. Т.Г. Долгопятовой, И. Ивасаки, А.А. Яковлева. М.: Юстицинформ, 2009. 540 с.
Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Концепция жизненного цикла: от качественного описания – к количественной оценке // Экономический анализ: теория и практика. 2010. № 23. C. 2–9. URL: Link
Черкасова В.А., Смирнова И.Н. Зависимость инвестиционной активности компании от стадий корпоративного жизненного цикла // Корпоративные финансы. 2012. № 2. С. 45–57. URL: Link
Ованесова Ю.С. Методы оценки выхода компании на IPO // Аудит и финансовый анализ. 2012. № 4. С. 246–250.
Jensen M. Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers. The American Economic Review, 1986, vol. 76, iss. 2, pp. 323–329. Stable URL: Link
Широкова Г.В. Жизненный цикл организации: концепции и российская практика. СПб.: СПбГУ, 2007. 480 с.
Широкова Г.В., Шаталов А.И., Кнатько Д.М. Факторы передачи управления наемному менеджеру: опыт стран СНГ и Центральной и Восточной Европы // Российский журнал менеджмента. 2009. Т. 7. № 2. С. 31–50.
Любушин Н.П., Черкасова О.В., Яшина Н.Ю. Анализ экономической деятельности хозяйствующих субъектов различных иерархических уровней с позиции устойчивого развития // Экономический анализ: теория и практика. 2014. № 48. С. 2–11. URL: Link
Любушин Н.П., Бабичева Н.Э., Лылов А.И. Экономический анализ устойчивого развития субъектов хозяйствования в условиях цикличности // Экономический анализ: теория и практика. 2018. Т. 17. Вып. 1. С. 4–17. URL: Link
Arellano M., Bond S. Some Tests of Specification for Panel Data: Monte Carlo Evidence and an Application to Employment Equations. The Review of Economic Studies, 1991, vol. 58, iss. 2, pp. 277–297. URL: Link
Любушин Н.П., Бабичева Н.Э., Галушкина А.И., Козлова Л.В. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций // Экономический анализ: теория и практика. 2010. № 1. С. 3–11. URL: Link
