Коган А.Б.доктор экономических наук, доцент кафедры корпоративного управления и финансов, Новосибирский государственный университет экономики и управления «НИНХ» (НГУЭУ), доцент кафедры экономики и инвестиций, Сибирский институт управления – филиал Российской академии народного хозяйства при Президенте Российской Федерации, Новосибирск, Российская Федерация kogant@mail.ru ORCID id: отсутствует SPIN-код: 6448-5787
Предмет. Подходы к идентификации наиболее выгодной инвестиции среди нескольких альтернатив для случая ее финансирования частной компанией (в целях осуществления коммерческой деятельности), случая ее финансирования государственно-частным партнерством, а также случая ее включения в портфель реальных инвестиций, финансируемый частной компанией (в целях осуществления коммерческой деятельности). Цели. Описание алгоритма выбора наиболее выгодной инвестиции, включающего ситуацию равенства ключевого показателя эффективности сравниваемых альтернатив. Описание экономико-математической задачи формирования оптимального портфеля реальных инвестиций и принципов ее решения. Методология. Исследование основывается как на известной методологии оценки эффективности реальных инвестиций (описание инвестиций денежным потоком, расчет доходности с поправкой на риск, дисконтирование денежных потоков, расчет чистой текущей стоимости, дисконтированного периода окупаемости и т.д.), так и на авторских разработках (расчет индекса скорости удельного прироста стоимости). Наряду с этим используется известная методология построения оптимизационных задач. Результаты. Возможен выбор наиболее выгодной реальной инвестиции из нескольких альтернатив для следующих ситуаций: монофинансирование инвестиции частной компанией в системе «одна компания – одна инвестиция» или «одна инвестиция – несколько компаний»; монофинансирование инвестиции государственно-частным партнерством в системе «одно государственно-частное партнерство – одна инвестиция»; формирование портфеля реальных инвестиций частной компании из множества альтернатив в ситуации нежестких ограничений по величине капитала компании. Выводы. Предложенное решение задачи формирования оптимального портфеля реальных инвестиций в дальнейшем может быть усовершенствовано. При этом наиболее выгодной является та инвестиция, которая максимизирует благосостояние собственников (акционеров компании, государства, частного партнера).
Викторова Н.Г., Евстигнеев Е.Н. Проблематика научно-технологического развития в налоговой сфере // Инновационное развитие экономики. 2016. № 3-1. С. 36–41. URL: Link
Миллер А.Е., Миллер М.А. Концептуальные основы технологизации промышленного производства // Известия Уральского государственного экономического университета. 2016. № 6. С. 89–98. URL: Link
Тюрина Ю.Г., Лавренко Е.А., Селиверстова Н.И., Саморуков А.А. Понятие и сущность научно-технологического развития // Экономика и предпринимательство. 2018. № 2. С. 788–792. URL: Link
Афанасьев Р.С., Голованова Н.В. Понятие эффективности бюджетных расходов: теория и законодательство // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2016. № 1. С. 61–69. URL: Link
Владимирова Т.А., Дуплинская Е.Б., Селиванов К.С. Методологические аспекты оценки эффективности реализации целевых программ // Экономика и предпринимательство. 2017. № 2-2. С. 885–888. URL: Link
Кожина Н.А., Останин В.А., Кривелевич М.Е., Довженко П.В. Методические подходы к оценке эффективности инноваций в таможенном деле // Экономика и предпринимательство. 2017. № 10-2. С. 890–893. URL: Link
Мишин Ю.Д., Демина О.А., Нехорошков Е.В. Экономическая эффективность высшего образования: методологический анализ мирового и отечественного опыта // Вопросы новой экономики. 2017. № 2. С. 102–110.
Полозков М.Г., Гуржиев В.А., Рожков М.М. Инвестиции в безопасность жизнедеятельности населения Российской Федерации // Экономика и управление: проблемы, решения. 2016. Т. 2. № 10. С. 30–35.
Карпович А.И., Литвинцева Г.П. Характеристики устойчивости экономической системы и их взаимосвязь // Вестник НГУЭУ. 2018. № 1. С. 49–56.
Когденко В.Г. Корпоративная финансовая политика: монография. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. 614 с.
Любушин Н.П., Назаров В.Г., Калинин Г.Ю. Методика оценки эффективности инвестиций в разработку конструкционных материалов // Экономический анализ: теория и практика. 2015. № 26. С. 2–12. URL: Link
Новгородов П.А., Новиков А.В. Интеллектуальный капитал как фактор конкурентоспособности предпринимательского университета: стоимостной подход // Могущество Сибири будет прирастать!? Новосибирск: НГУЭУ, 2018. С. 174–179.
Черненко В.А., Румянцева Т.В. Некоторые вопросы оценки бизнеса // Интеллект. Инновации. Инвестиции. 2016. № 6. С. 64–69.
Черненко В.А. Финансовое регулирование национальной экономики. СПб.: СПбГЭУ, 2018. 95 с.
Грошева Н.Б., Нуйкина М.С. Снижение рисков инфраструктурных проектов за счет привлечения консорциума частных инвесторов // В мире научных открытий. 2015. № 7-6. С. 2410–2430.
Любушин Н.П., Назаров В.Г., Кишев С.А. Оценка эффективности инвестиций с учетом эффектов в смежных областях // Экономический анализ: теория и практика. 2016. № 6. С. 4–13. URL: Link
Татаркин Д.А., Сидорова Е.Н., Трынов А.В. Разработка инвестиционного паспорта региона на основе мультипликаторов матрицы финансовых потоков // Вестник УрФУ. Сер.: Экономика и управление. 2017. Т. 16. № 6. С. 909–927. URL: Link
Коган А.Б. Анализ способов сравнения разномасштабных проектов // Экономический анализ: теория и практика. 2009. № 35. С. 52–55. URL: Link
Коган А.Б. Основной вопрос основных средств // Вестник Новосибирского государственного университета. Сер.: Социально-экономические науки. 2015. Т. 15. Вып. 1. С. 102–109.
Коган А.Б. Алгоритм сравнения эффективности альтернативных крупных инвестиционных проектов в целях их государственной поддержки // Вестник НГУЭУ. 2013. № 3. С. 75–82.
