Тютюкина Е.Б.доктор экономических наук, профессор департамента корпоративных финансов и корпоративного управления, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Москва, Российская Федерация ebtyutyukina@fa.ru https://orcid.org/0000-0001-5195-7230 SPIN-код: 4866-6847
Седаш Т.Н.кандидат экономических наук, доцент департамента корпоративных финансов и корпоративного управления, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация tnsedash@fa.ru https://orcid.org/0000-0003-0067-4323 SPIN-код: 4895-4050
Предмет. Понятие и основные подходы к оценке инвестиционной привлекательности компании. Цели. Исходя из анализа зарубежных источников из международных баз журнальных и книжных публикаций провести анализ и систематизацию основных подходов, которые используются для оценки инвестиционной привлекательности с учетом современных требований приверженности компании принципам устойчивого развития и социальной ответственности. Методология. Использовались общенаучные методы познания, а также системный и сравнительный анализ. Результаты. Рассмотрены различия в определении инвестиционной привлекательности компании в России и за рубежом, позволяющие лучше понять теоретические исследования иностранных коллег. Выводы. В зарубежной литературе инвестиционная привлекательность компании оценивается с использованием оценки финансовых показателей ее деятельности, оценки стоимости, влияния нематериальных активов на инвестиционную привлекательность, оценки инвестиционной привлекательности с учетом соответствия компании современному технологическому укладу, приверженности принципам устойчивого развития и социальной ответственности. Следование принципам устойчивого развития и социальной ответственности повышает инвестиционную привлекательность компании и дает ей неоспоримое конкурентное преимущество.
Ключевые слова: зарубежный опыт, оценка инвестиционной привлекательности компании, показатель инвестиционной привлекательности компании
Список литературы:
Ilyash O. et al. Evaluation of enterprise investment attractiveness under circumstances of economic development. Bulletin of Geography. Socio-Economic Series, 2020, vol. 47, iss. 47, pp. 95–113. URL:Link
Pieloch-Babiarz A. Determinants of payout policy and investment attractiveness of companies listed on the Warsaw Stock Exchange. Equilibrium, 2017, vol. 12, iss. 4, pp. 675–691. URL: Link
Rolik Yu.А. A Complex Approach to Evaluating the Innovation Strategy of a Company to Determine its Investment Attractiveness. Procedia Social and Behavioral Sciences, 2013, vol. 99, pp. 562–571. URL: Link
Боди З., Кейн А., Маркус А.Дж. Принципы инвестиций. М.; СПб.; Киев: Вильямс, 2018. 984 с.
Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Паблишер, 2020. 1316 с.
Knight R., Bertoneche M. Financial Performance. Butterworth-Heinemann, 2000, 304 p.
Koller T., Goedhart M., Wessels D. Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies. John Wiley & Sons, 2010, 840 p.
Ross S., Westerfield R., Jaffe J. Corporate Finance. New York, McGraw-Hill Education, 2012, 1072 p.
Valuation and Modeling for Investment Bankers. London, Corporate Training Group, 2008, 440 p.
Locatelli G., Mancini M., Lotti G. A simple-to-implement real options method for the energy sector. Energy, 2020, vol. 197, no. 117226. URL: Link
Wörsdörfer D., Lier S., Crasselt N. Real options-based evaluation model for transformable plant designs in the process industry. Journal of Manufacturing Systems, 2017, vol. 42, pp. 29–43. URL: Link
Metzger D., Schinas O. Fuzzy real options and shared savings: Investment appraisal for green shipping technologies. Transportation Research Part D: Transport and Environment, 2019, vol. 77, pp. 1–10. URL: Link
Denicolai S., Zucchella A., Strange R. Knowledge assets and firm international performance. International Business Review, 2014, vol. 23, iss. 1, pp. 55–62. URL: Link
Penman S.H. Accounting for intangible assets: there is also an income statement. Abacus, 2009, vol. 45, iss. 3, pp. 358–371. URL: Link
Marrocu E., Paci R., Pontis M. Intangible capital and firms' productivity. Industrial and Corporate Change, 2011, vol. 21, iss. 2, pp. 377–402. URL: Link
Braune E., Sahut J.-M., Teulon F. Intangible capital, governance and financial performance. Technological Forecasting and Social Change, 2020, vol. 154, no. 119934. URL: Link
Ming-Chin Chen, Shu-Ju Cheng, Yuhchang Hwang. An empirical investigation of the relationship between intellectual capital and firms' market value and financial performance. Journal of Intellectual Capital, 2005, vol. 6, iss. 2, pp. 159–176. URL: Link
Gamayuni R.R. The effect of intangible asset, financial performance and financial policies on the firm value. International Journal of Scientific & Technology Research, 2015, vol. 4, iss. 1, pp. 202–212. URL: Link
Eberhart A.C., Maxwell W.F., Siddique A.R. An examination of long-term abnormal stock returns and operating performance following R&D increases. The Journal of Finance, 2004, vol. 59, iss. 2, pp. 623–650. URL: Link
Lome O., Heggeseth A.G., Moen Ø. The effect of R&D on performance: Do R&D-intensive firms handle a financial crisis better? The Journal of High Technology Management Research, 2016, vol. 27, iss. 1, pp. 65–77. URL: Link
Nagaraja N., Vinay N. The Effect of Intangible Assets on the Firm Value. International Journal of Engineering and Management Research, 2016, vol. 6, iss. 1, pp. 307–315. URL: Link(307-315).pdf
Arrighetti A., Landini F., Lasagni A. Intangible assets and firm heterogeneity: Evidence from Italy. Research Policy, 2014, vol. 43, iss. 1, pp. 202–213. URL: Link
Megna P., Klock M. The Impact on Intangible Capital on Tobin's q in the Semiconductor Industry. The American Economic Review, 1993, vol. 83, iss. 2, pp. 265–269. URL: Link
Sehrawat M., Giri A.K. A Sectoral Analysis of the Role of Stock Market Development on Economic Growth: Empirical Evidence from Indian Economy. Global Business Review, 2017, vol. 18, iss. 4, pp. 911–923. URL: Link
Kalleberg A.L., Marsden P.V., Reynolds J., Knoke D.H. Beyond Profit? Sectoral Differences in High-Performance Work Practices. Work and Occupations, 2006, vol. 33, iss. 3, pp. 271–302. URL: Link
Bottazzi G., Secchi A. Common properties and sectoral specificities in the dynamics of U.S. manufacturing companies. Review of Industrial Organization, 2003, vol. 23, pp. 217–232. URL: Link
VanderPal G. How Intangible Assets Affect the Corporate Financial Performances and How It Varies from Sector-to-Sector? Journal of Accounting and Finance, 2019, vol. 19, iss. 8, no. 8. URL: Link
Youngjin Yoo, Boland R.J. Jr., Lyytinen K., Majchrzak A. Organizing for Innovation in the Digitized World. Organization Science, 2012, vol. 23, iss. 5, pp. 1213-1522. URL: Link
Kohtamäki M., Parida V. et al. Digital servitization business models in ecosystems: A theory of the firm. Journal of Business Research, 2019, vol. 104, pp. 380–392. URL: Link
Reid A., Maroulis N. From Strategy to Implementation: The Real Challenge for Smart Specialization Policy. In: Advances in the Theory and Practice of Smart Specialization. 2017, pp. 293–318. URL: Link
Xiaoling Ouyang, Qiong Li, Kerui Du. How does environmental regulation promote technological innovations in the industrial sector? Evidence from Chinese provincial panel data. Energy Policy, 2020, vol. 139, no. 111310. URL: Link
Anwar Khan, Faqir Muhammad et al. The impression of technological innovations and natural resources in energy-growth-environment nexus: A new look into BRICS economies. Science of the Total Environment, 2020, vol. 727, no. 138265. URL: Link
Arndt Ch., Arent D., Hartley F. et al. Faster Than You Think: Renewable Energy and Developing Countries. Annual Review of Resource Economics, 2019, vol. 11, iss. 1, pp. 149–168. URL: Link
Fan L.W., Pan S.J., Liu G.Q. et al. Does energy efficiency affect financial performance? Evidence from Chinese energy-intensive firms. Journal of Cleaner Production, 2017, vol. 151, pp. 53–59. URL: Link
Lubin D.A., Etsy D.C. The sustainability imperative. Harvard Business Review, 2010, vol. 88, iss. 5, pp. 42–50. URL: Link
Peloza J. The Challenge of Measuring Financial Impacts From Investments in Corporate Social Performance. Journal of Management, 2009, vol. 35, iss. 6, pp. 1518–1541. URL: Link
Dangelico R.M., Pujari D. Mainstreaming Green Product Innovation: Why and How Companies Integrate Environmental Sustainability. Journal of Business Ethics, 2010, vol. 95, pp. 471–486. URL: Link
