Предмет. На основе исторического фактологического материала анализируются актуальные вопросы, касающиеся формирования и тенденций развития хедж-фондов, их влияния на фондовый рынок. Цели. Исследование формирования и эволюции хедж-фондов и их влияния на финансовые и фондовые рынки. Методология. Методология исследования опирается на сравнительный анализ, метод аналогий и статистическую обработку фактических и исторических данных по хедж-фондам и фондовым рынкам в части, касающейся изменения капитализации мирового фондового рынка и валового внутреннего продукта мировой экономики, динамики соотношений показателей объемов активов хедж-фондов с капитализацией мирового фондового рынка и основных индексов мировых бирж. Результаты. Анализ данных динамики капитализации мирового фондового рынка и мирового валового внутреннего продукта подтвердил опережающий рост финансовых и фондовых рынков по отношению к реальной экономике. Выявлено, что активы под управлением хедж-фондов с 1998 г. выросли более чем в 30 раз. Сопоставление данных изменения активов хедж-фондов с капитализацией мирового фондового рынка и котировками основного индекса США S&P500 продемонстрировало, что в основном имеет место их однонаправленное движение. В некоторых случаях во время кризисных явлений наблюдается их разнонаправленное движение. Данные потерь хедж-фондов во время мирового кризиса 2008 г. (примерно 50% от объема их капитализации в 2004 г.) показали, что хедж-фонды не в полной мере выполнили свою задачу, для решения которой они создавались – хеджирование риска. Выводы. Основная проблема и противоречие деятельности хедж-фондов состоит в том, что они, обладая значительными финансовыми средствами и передовыми технологиями инвестирования, в целях извлечения прибыли могут как стабилизировать, так и дестабилизировать международные финансовые и фондовые рынки. Внутреннее противоречие хедж-фондов заключается в том, что хеджирование рисков требует применения консервативных стратегий инвестирования, а получение максимальной прибыли – инвестирования в рискованные фондовые активы. Хедж-фонды, созданные как финансовые институты для хеджирования рисков инвестиций, иногда могут увеличивать волатильность на финансовых рынках и сами являться факторами риска. Эти факторы риска порождаются сверхлиберальной финансовой системой и недостаточно эффективным контролем со стороны регулирующих организаций.
McCrary S.A. Hedge Fund Course. John Wiley & Sons Limited, 2005.
Орлов А.С. Эффективные стратегии глобальных хедж-фондов // Глобальные рынки и финансовый инжиниринг. 2015. Т. 2. № 4. С. 333–350. URL: Link
Fung W., Hsieh D.A. The Risk in Hedge Fund Strategies: Theory and Evidence from Long/Short Equity Hedge Funds. Journal of Empirical Finance, 2011, vol. 18, iss. 4, pp. 547–569. URL: Link
Лукьянова А.Е., Нечаев Е.А. Хеджевые фонды и их влияние на финансовую стабильность // Вестник Санкт-Петербургского университета. Менеджмент. 2006. Вып. 3. С. 119–136. URL: Link
Hyuk Choe, Bong-Chan Kho, Stulz R.M. Do Foreign Investors Destabilize Stock Markets? The Korean Experience in 1997. Journal of Financial Economics, 1999, vol. 54, iss. 2, pp. 227–264. URL: Link00037-9
Матвеев В.П. Новые тенденции и эффекты деятельности хедж-фондов // Финансовые исследования. 2007. № 3. С. 26–32. URL: Link
Убайд Э. Развеивая мифы вокруг хеджинговых фондов // Финансы & развитие. 2006. Т. 43. № 2. С. 41–43. URL: Link
Brown S.J., Goetzmann W.N., Park J. Hedge Funds and the Asian Currency Crisis. The Journal of Portfolio Management, 2000, vol. 26, iss. 4, pp. 95–101. URL: Link
Кочмола К.В., Матвеев В.П. Институциональная трансформация хеджевых фондов в условиях финансовой глобализации // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2008. № 5. С. 31–40. URL: Link
Бекетов Н.В. Хеджевые фонды как инструмент институциональной структуры глобализации финансовых рынков // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2008. № 2. С. 18–22. URL: Link
Miller Rena S., Ruane K.A. The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act: Title VII, Derivatives. Washington D.C., Library of Congress, Congressional Research Service, 2019.
Смирнов А. Современное положение индустрии хедж-фондов // Международный научно-исследовательский журнал. 2016. № 9. Ч. 1. С. 76–78. URL: Link
