Главная  Журналы  Финансовая аналитика: проблемы и решения  24(210) - 2014 июнь

Анализ качества инвестирования пенсионных накоплений в России с использованием бэнчмарк-метода

Доступна онлайн: 13.06.2014

Рубрика: Фондовый рынок

Страницы: 44-56

Авторами проведено сравнение доходности инвестирования средств обязательного пенсионного страхования с уровнем инфляции и процентных ставок, а также доходностью индексов акций и облигаций в России. Выявлены факторы расхождения результатов управления пенсионными накоплениями и динамикой рыночных показателей, а также дается количественная оценка влияния каждого фактора. Проведенный анализ позволил сформулировать меры по повышению доходности и снижению рисков инвестирования пенсионных накоплений в России.

Ключевые слова: доходность, риск, инфляция, пенсионные накопления, акция, облигация, инвестиция, стандартное отклонение, процентная ставка, негосударственный пенсионный фонд, управляющая компания

Список литературы:

1. Боноли Дж. Время имеет значение. Постиндустриализация, новые социальные риски и адаптация государства всеобщего благосостояния в развитых промышленных демократиях // Spero. Социальная политика: экспертиза, рекомендации, обзоры. 2009. № 11. C. 7–28.
2. Гурвич Е.Т. Реформа 2010 года: решены ли долгосрочные проблемы пенсионной системы? // Журнал Новой экономической ассоциации. 2010. № 6. С. 98–119.
3. Индексы активов пенсионных накоплений. URL: Link.
4. Индексы рынка облигаций. URL: Link.
5. Индексы потребительских цен на товары и услуги. URL: Link.
6. Киселева Е. Банк развития требует развития // Коммерсантъ, 2013. 19 сентября.
7. Ключевые развилки пенсионной реформы. Доклад Института Гайдара. URL: Link.
8. О негосударственных пенсионных фондах: Федеральный закон от 07.05.1998 № 75-ФЗ.
9. Обзор инвестирования пенсионных накоплений в 2009–2012 гг. URL: Link.
10. Основные показатели деятельности НПФ. URL: Link.
11. Отчет о результатах контрольного мероприятия «Проверка эффективности доверительного управления средствами пенсионных накоплений управляющими компаниями и осуществления контроля специализированного депозитария за соответствием деятельности управляющих компаний по распоряжению средствами пенсионных накоплений в 2009–2011 годах» // Бюллетень Счетной палаты Российской Федерации. 2013. № 9. С. 53–85.
12. Отчетность о средствах пенсионных накоплений и финансовых результатах их инвестирования. URL: Link.
13. Пенсионная реформа в России: причины, содержание, перспективы / под ред. М.Э. Дмитриева, Д.Я. Травина. СПб: Норма, 1998. 253 c.
14. Процентные ставки. URL: Link.
15. Туманянц К.А. Доходность пенсионных накоплений в России: сравнительный анализ // Вестник Волгоградского государственного университета. Сер. 3. Экономика. Экология. 2013. № 2. С. 173–181.
16. Хольцман Р., Хинц Р. [и др.] Обеспеченная старость в XXI веке: пенсионные системы и реформы в международной перспективе. Вашингтон: Всемирный банк, 2005.
17. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.: Инфра-М, 2001. 1028 с.
18. Averting the Old Age Crisis // World Bank Policy Research Report. N.Y.: Oxford University Press for the World Bank, 1994.
19. Barr N., Diamond P. Reforming pensions: Principles, analytical errors and policy directions // International Social Security Review. 2009. Vol. 62. Р. 5–29.
20. Heller P.S., Keller C. Social Sector Reform in Transition Countries // IMF Working Paper WP/01/35. 2001.
21. Holzmann R., Paul R., Dorfman H. et al. Pension Systems and Reform Conceptual Framework. World Bank, 2008.
22. Kotlikoff L., Burns S. The Coming Generational Storm: What You Need to Know about America's Economic Future. The MIT Press, 2005.
23. Razin A., Sadka E., Nam C.W. The decline of the welfare state: demography and globalization. The MIT Press, 2005.
24. The Global Competitiveness Report 2013–2014. World economic forum, 2013.

Посмотреть другие статьи номера »