Вершинина А.В.кандидат экономических наук, старший научный сотрудник, Институт системного анализа Российской академии наук, Москва anna-ver@mail.ru
В современных условиях инвестиционная деятельность во все большей степени связана с формированием смешанных портфелей, включающих объекты реального и финансового инвестирования, причем в связи с кризисными явлениями вопрос о перераспределении средств между двумя сферами является особенно актуальным. Поэтому поведение инвестора в подобных условиях на комбинированном рынке представляет особый интерес как предмет исследования. Целью работы является изучение деятельности в условиях российской экономики компаний, для которых характерно формирование инвестиционной стратегии на основе смешанного портфеля. Для достижения цели на примере реальной группы компаний решаются следующие задачи: комплексный анализ системы финансового менеджмента и проблем принятия инвестиционных решений; изучение особенностей управления и учета денежных потоков. В качестве основополагающего метода исследования применен системный подход, с позиций которого осуществлялся системный анализ предмета исследования в целом как сложной совокупности объектов, взаимодействующих между собой и с внешним окружением. Для решения отдельных задач поддержки и принятия инвестиционных решений применяются методы дискретно-событийного имитационного моделирования. В работе проведены исследования существующей многофункциональной компании. В результате выявлены основные подходы к управлению финансами, некоторые стратегии принятия решений на объединенном рынке финансовых и реальных инвестиций. Формализована модель и создан инструментарий управления денежными потоками на краткосрочном горизонте планирования. Данная работа имеет важное практическое значение в областях управления финансами и принятия инвестиционных решений для многофункциональных компаний. Отмечена насущная необходимость структурирования работы финансового менеджмента, постановки управленческого учета и бюджетирования. Также наблюдается исключительная важность применения системного подхода в решении комплексных задач для обеспечения успешного поведения инвестора.
Ключевые слова: управление финансами, финансовое моделирование, денежный поток, оценка инвестиций
Список литературы:
Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований. М.: Интерэксперт, 1995. 343 с.
Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. М.: Финансы и статистика, 2002. 624 с.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997. 1083 c.
Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2001. 800 с.
Вершинина А.В. Расчеты в инвестиционном проектировании // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2012. № 42. С. 35–39.
Вершинина А.В. Сопоставление подходов к оценке инвестиций в проектах и на предприятиях // Имущественные отношения в Российской Федерации. 2012. № 12. С. 29–38.
Виленский П.Л., Лившиц В.Н, Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 1998. 248 с.
Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. М.: Дело, 2008, 1104 с.
Волков Д.Л. Теория ценностно-ориентированного менеджмента: финансовый и бухгалтерский аспекты. СПб: СПбГУ, 2006. 320 с.
Джонс Эрнест. Деловые финансы. М.: Олимп-Бизнес, 1998. 412 с.
Друри К. Управленческий и производственный учет. 6-е изд. М.: Юнити-Дана, 2007. 735 с.
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). М.: Экономика, 2000. 421 с.
Орлова Е.Р. Бизнес-план: методика составления и анализ типовых ошибок. 9-е изд., испр. и доп. Сер. «Организация и планирование бизнеса». М.: Омега-Л, 2012. 168 с.
Орлова Е.Р. Инвестиции: учеб. пособие. 8-е изд., испр. и доп. М.: Омега-Л, 2015. 240 с.
Орлова Е.Р. Оценка инвестиций: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Антикризисное управление». М.: Междунар. акад. оценки и консалтинга, 2005. 712 с.
Орлова Е.Р. Системный подход к оценке инвестиционных проектов. URL: Link.
Орлова Е.Р., Фролова М.П., Бочарова И.Е. Анализ инвестиционной привлекательности секторов экономики и регионов России // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2013. № 35. С. 36–43.
Славянов А.С. Прямые иностранные инвестиции как фактор необратимых процессов в экономических системах периода трансформации // Экономический анализ: теория и практика. 2012. № 3. С. 2–10.
Славянов А.С., Хрусталев Е.Ю. Методы формирования национальной инвестиционной стратегии на основе GAP-анализа. URL: Link.
Устюжанина Е.В., Петров А.Г., Садовничая А.В., Евсюков С.Г. Корпоративные финансы. М.: Дело, 2008. 672 с.
Хрусталев Е.Ю., Славянов А.С. Проблемы формирования инвестиционной стратегии инновационно-ориентированного экономического роста // Проблемы прогнозирования. 2011. № 3. С. 19–30.
Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.: Инфра-М, 2001. 1028 с.
