Боровкова В.А.кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов, денежного обращения и кредита, Санкт-Петербургский государственный торгово-экономический университет, Санкт-Петербург, Российская Федерация borovkova_valeri@mail.ru
Боровкова В.А.доктор экономических наук, профессор кафедры финансов, денежного обращения и кредита, Санкт-Петербургский государственный торгово-экономический университет, Санкт-Петербург, Российская Федерация vaborovkova@mail.ru
Гурьянов П.А.кандидат экономических наук, ассистент кафедры экономической теории, Национальный минерально-сырьевой университет "Горный", Санкт-Петербург, Российская Федерация d1d1@pochta.ru
Предмет. Существуют различные положения и классификации регулирования рынка ценных бумаг, некоторые из которых существенно отличаются друг от друга, что создает определенные трудности для практических исследований в различных направлениях. Статья охватывает круг вопросов, связанных с изучением теоретических и практических вопросов механизма регулирования рынка ценных бумаг в России. Цель. Целью исследования является общая систематизация положений теории регулирования рынка ценных бумаг, состоящая из подробной классификации по различным критериям. Рассмотрены различные точки зрения научного сообщества на эту проблематику. Научно обоснована классификация, позволяющая систематизировать виды и подвиды регулирования рынка ценных бумаг, необходимая для построения эффективной системы регулирования рынка ценных бумаг. Методология. В исследовании с помощью эконометрических методов составлена классификация регулирования рынка ценных бумаг по различным критериям, что позволило систематизировать научные знания, определена роль мегарегулятора в Российской Федерации, проанализирован успешный зарубежный опыт в этом направлении. Основными методами являются: экспертный, аналитический и правового регулирования. Результаты. Систематизирована классификация регулирования рынка ценных бумаг по множеству критериев. Особое внимание уделено различиям государственного и негосударственного регулирования финансовых рынков, систематизации методов и рычагов биржевого регулирования. Выявлены предмет саморегулирования на рынке ценных бумаг и его основные функции. Определены важнейшие направления общественного регулирования. Скрупулезный анализ современных мировых тенденций позволил подтвердить правильный стратегический выбор государственных структур по созданию мегарегулятора в России. Разработаны механизм мегарегулирования и модель его функционирования. Выводы. Сделан вывод о том, что необходима активная государственная политика, направленная на сбалансированное развитие различных форм регулирования отечественного рынка ценных бумаг.
Ключевые слова: биржевое регулирование, саморегулирование, инвесторы, инсайдерская информация, мегарегулятор, общественное мнение, рынок ценных бумаг, финансовая система, фондовый рынок, этические нормы
Список литературы:
Адамбекова А.А. Центральный банк страны как мегарегулятор финансового рынка // Деньги и кредит. 2012. № 10. С. 68–71.
Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг. М.: ИНФРА-М, 2003. 144 с.
Дворецкая А.Е. Модификация банковского надзора с учетом уроков мирового кризиса // Деньги и кредит. 2012. № 5. С. 24–29.
Есипов В.Е., Маховикова Г.А. Ценообразование на финансовом рынке. СПб: Питер, 2001. 176 с.
Звягинцева Н.А. Актуальные проблемы реформирования государственного регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации // Финансы и кредит. 2014. № 16. С. 29–36.
Иванов М.Е. Особенности и тенденции российского рынка ценных бумаг в условиях усиления глобализации процессов // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2013. № 39. С. 18–22.
Карлов А.М., Вольвач Е.А. Проблемы регулирования российского фондового рынка // Финансы и кредит. 2013. № 28. С. 2–7.
Константинов А.В. Теория и опыт зарубежных стран в сфере финансового регулирования и их применение в российской системе // Фундаментальные исследования. 2014. № 9. С. 394–398.
Леонидов А.В., Румянцев Е.Л. Оценка системных рисков межбанковского рынка России на основе сетевой типологии // Журнал новой экономической ассоциации, 2013. № 3. С. 65–80.
Марченко А.А. Центральныйбанк и его роль в экономике. Современные аспекты денежно-кредитного регулирования // Деньги и кредит, 2012. № 11. С. 72–73.
Нурашева К.К., Бигельдиева З.А. Развитие инфраструктуры рынка ценных бумаг республики Казахстан // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. № 2. С. 2–7.
Рынок ценных бумаг / под ред. Н.И. Берзона. М.: Юрайт, 2011. 531 с.
Рынок ценных бумаг и биржевое дело / под ред. О.И. Дектяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. 501 с.
Счастная Т.В. К вопросу создания мегарегулятора финансового рынка в России. URL: Link.
Becker G. A theory of competition among pressure groups fop political influence // Quarterly Journal of Economics. 1983. Vol. 98. № 3. Р. 371–400.
Cihak M., Podpiera R. Is one watchdog better than three? International experience with integrated financial sector supervision. Washington, 2006.
Monkiewicz J. Consolidated of specialized financial market supervisors: Is there an optimal solution // The Geneva Papers. 2007. Vol. 32. № 1. P. 151–161.
Peltzman S. Toward a more general theory of regulation // Journal of Law and Economics. 1976. Vol. 19. № 2. P. 211–240.
Posner R. Taxation by regulation // Bell Journal of Economics and Management Science. 1971. Vol. 2. № 1. Р. 22–50.
Posner R. Theories of economic regulation // Bell Journal of Economics and Management Science. 1974. Vol. 5. № 2. P. 335–358.
Stigler G. The theory of economic regulation // Bell Journal of Economics and Management Science. 1971. Vol. 2. № 1. P. 3–21.
