Фирсов Д.А.кандидат экономических наук, соискатель ученой степени доктора экономических наук, кафедра государственных и муниципальных финансов Санкт-Петербургского государственного экономического университета, Санкт-Петербург, Российская Федерация firsov_d@mail.ru
Тема. Финансовая составляющая производных инвестиционных проектов, выступающая ключевым фактором при расчете влияния структуры инвестиционного спроса на динамику валового внутреннего продукта. Цели. Выделение такого явления, как производные инвестиционные проекты, и изучение их влияния на отечественную экономику. Задачи. Рассмотрение структуры инвестиционного спроса на макроуровне с учетом производных инвестиционных проектов и построение модели расчета влияния инвестиций на динамику валового внутреннего продукта. Методология. Исследование базируется на сложившихся в современном мире условиях асимметричности информации - явлением, широко изучаемым как отечественными, так и зарубежными учеными-экономистами. В качестве инструмента для анализа в работе используется математическое ожидание случайного процесса. Результаты. Выделена группа инвестиционных проектов, именуемых как производные. Они возникают при реализации первичных инвестиционных проектов, направленных на решение определенных задач, когда снижение затрат перестает быть ключевым условием. Большинство действующих и официально утвержденных индикаторов эффективности являются для таких проектов номинальными величинами, а основным условием их реализации выступает наличие финансирования. Рассмотрены основные факторы реализации производных инвестиционных проектов и возможности сдерживания их развития. Область применения. Сфера бюджетных и прочих государственных инвестиций. Выводы. По итогам исследования сделан вывод: при существующей доле производных инвестиционных проектов в составе инвестиций их рост будет вызывать снижение валового внутреннего продукта. Даны рекомендации об исключении производных инвестиционных проектов из состава бюджетных и прочих государственных инвестиций.
Ключевые слова: инвестиционный спрос, производный инвестиционный проект, асимметричность информации, синергетический эффект
Список литературы:
Авдашева С., Шаститко А. Нобелевская премия по экономике – 2014: Жан Тироль // Вопросы экономики. 2015. № 1. С. 5–21.
Агамирова М., Дзагурова Н. Стимулы для осуществления кооперативных специфических инвестиций: от судебных решений к теоретическому анализу // Экономическая политика. 2014. № 4. С. 79–97.
Водянов А. Инвестиционные процессы в экономике переходного периода. М.: ИМЭИ, 1995. C. 164–173.
Дзагурова Н.Б. Кооперативные инвестиции и причины недоинвестирования в специфические активы // Российский журнал менеджмента. 2010. № 5. С. 31–48.
Железова Е., Измалков С., Сонин К., Хованская И. Теория и практика двусторонних рынков (Нобелевская премия по экономике 2012 г.) // Вопросы экономики. 2012. № 1. С. 4–26.
Зубов В., Иноземцев В. Суррогатная инвестиционная система // Вопросы экономики. 2015. № 3. С. 76–86.
Идрисов Г., Синельников-Мурылев С. Бюджетная политика и экономический рост // Вопросы экономики. 2013. № 8. С. 35–59.
Идрисов Г., Синельников-Мурылев С. Формирование предпосылок долгосрочного роста: как их понимать? // Вопросы экономики. 2014. № 3. С. 4–20.
Клейнер Г.Б. Развитие теории экономических систем и ее применение в корпоративном и стратегическом управлении. М. ЦЭМИ РАН, 2010. 47 с.
Клейнер Г. Системный ресурс экономики // Вопросы экономики. 2011. № 1. С. 89–100;
Крылатых Э.Н. и др. Национальная экономика: обеспечение продовольственной безопасности в условиях интеграции и глобализации. М.: Инфра-М, 2014. 240 с.
Маршова Т. Оценка структуры российского промышленного потенциала и его соответствия задачам модернизации российской экономики // Вопросы статистики. 2011. № 7. С. 30–43.
Перес К. Технологические революции и финансовый капитал. М.: Дело. 2011. 231 с.
Погосов И.А. Тенденции воспроизводства в России и проблемы модернизации экономики. М., СПб.: Нестор-История. 2012. 312 с.
Сальников В.А., Могилат А.Н., Маслов И.Ю. Стресс-тестирование компаний реального сектора для России: первый подход (методологические аспекты) // Журнал Новой экономической ассоциации. 2012. № 4. С. 46–70.
Тироль Ж. Рынки и рыночная власть: теория организации промышленности: в 2 т. СПб.: Экономическая школа. 2000. 745 с.
Ясин Е.Г. Сценарии для России на долгосрочную перспективу. Новый импульс через два десятилетия. М.: НИУ ВШЭ. 2012. 82 с.
Laffont J.-J.,Tirole J. Competition in Telecommunications. Cambridge, MA: MIT Press, 2000.
Rey P.,Tirole J. The Logic of Vertical Restraints // American Economic Review. 1996. Vol. 76. № 5. P. 921–939.
Rochet J.-C.,Tirole J. Two-sided Markets: A Progress Report // RAND Journal of Economics. 2006. Vol. 37. № 3. P. 645–667.
Tirole J. The Theory of Corporate Finance. Princeton: Princeton University Press, 2006.
