Хвостова И.Е.старший преподаватель кафедры финансового менеджмента, Нижегородский филиал Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики», Нижний Новгород, Российская Федерация ikhvostova@hse.ru
Новак А.Е.старший преподаватель кафедры финансового менеджмента, Нижегородский филиал Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики», Нижний Новгород, Российская Федерация aenovak@hse.ru
Предмет. В работе исследуется роль привычек потребления применительно к описанию динамики потребления домохозяйств в макроэкономических моделях. Цели. Выявить влияние привычек в потреблении на динамику основных переменных макроэкономических моделей общего равновесия. Актуальность работы обусловлена тем, что российские авторы включают привычки в потреблении домохозяйств в динамические стохастические модели общего равновесия, однако эмпирических подтверждений данного феномена для российской экономики сегодня нет. Методология. В работе формулируется функция полезности индивида в двух спецификациях: с привычками в потреблении и без них. На основе динамической стохастической модели общего равновесия (ДСОЭР-модели) Ф. Сметса и Р. Воутерса анализируется динамика модели в двух спецификациях в условиях шоков. Проводится сравнение функций импульсного отклика для реальных переменных. Приводится статистический анализ динамики реального конечного потребления российских домохозяйств. Использована статистика по реальному потреблению товаров недлительного пользования в условиях мирового финансового кризиса 2008–2009 гг. и после него. Результаты. В ДСОЭР-модели первоначальная реакция на шоки для двух спецификаций различается значительно: привычки обусловливают более сдержанную реакцию потребления и сглаженную реакцию выпуска. Дополнительная жесткость модели позволяет имитировать отложенную реакцию реальных переменных на шоки экономики. Данные по потреблению демонстрируют отложенную реакцию реальных расходов на изменения в фундаментальных показателях, а также длительный эффект подстройки к новому равновесию. Выводы. Включение привычек позволяет моделировать отложенный «куполообразный» отклик реальных расходов на шоки экономики, что в целом согласуется с данными по российской экономике.
Ключевые слова: потребление, привычки в потреблении, ДСОЭР-модель
Список литературы:
Полбин А.В. Эконометрическая оценка структурной макроэкономической модели российской экономики // Прикладная эконометрика. 2014. Т. 33. № 1. С. 3–29.
Шульгин А.Г. Оптимальные правила валютной и денежно-кредитной политики в DSGE-модели, оцененной на российских данных. М.: ВШЭ, 2014. 38 с.
Abel A.B. Asset prices under habit formation and catching up with the Joneses // The American Economic Review. 1990. Vol. 80. № 2. P. 38–42.
Bruni L., Porta P.L. (ed.). Economics and Happiness: Framing the Analysis. Oxford University Press, 2005.
Christiano L.J., Boldrin M. and Fisher J. Habit Persistence, Asset Returns, and the Business Cycle // American Economic Review. 2001. № 91(1). P. 149–166.
Christiano L.J., Eichenbaum M., Evans C.L. Nominal rigidities and the dynamic effects of a shock to monetary policy // Journal of political Economy. 2005. Vol. 113. №. 1. P. 1–45.
Corneo G., Jeanne O. Status, the distribution of wealth, and growth // The Scandinavian Journal of Economics. 2001. Vol. 103. Iss. 2. P. 283–293.
Dam N.A., Gregers Linaa J. Assessing the Welfare Cost of a Fixed Exchange-Rate Policy. EPRU Working Paper Series, 2005. № 2005-04.
Dupor B., Liu W.F. Jealousy and equilibrium overconsumption // American economic review. 2003. Р. 423–428.
Erceg C.J., Henderson D.W., Levin A.T. Optimal monetary policy with staggered wage and price contracts // Journal of monetary Economics. 2000. Vol. 46. №. 2. P. 281–313.
Fuhrer J.C. Habit formation in consumption and its implications for monetary-policy models // American Economic Review. 2000. Vol. 90. № 3. P. 367–390.
Gali J. Keeping up with the Joneses: Consumption externalities, portfolio choice, and asset prices // Journal of Money, Credit and Banking. 1994. Vol. 26. Iss. 1. P. 1–8.
Khvostova I., Larin A., Novak A. Euler equation with habits and measurement errors: estimates on Russian micro data // Higher School of Economics Research Paper № WP BRP 52. 2014.
Liu W.F., Turnovsky S.J. Consumption externalities, production externalities, and long-run macroeconomic efficiency // Journal of public economics. 2005. Vol. 89. № 5. P. 1097–1129.
Malakhovskaya O., Minabutdinov A. Are commodity price shocks important? A Bayesian estimation of a DSGE model for Russia // International Journal of Computational Economics and Econometrics. 2014. Vol. 4. № 1-2. P. 148–180.
McCallum B. T., Nelson E. Nominal income targeting in an open-economy optimizing model // Journal of Monetary economics. 1999. Vol. 43. № 3. P. 553–578.
Ratto M., Roeger W., Veld J. Quest III: An estimated open-economy DSGE model of the euro area with fiscal and monetary policy // Economic Modelling. 2009. Vol. 26. № 1. P. 222–233.
Semko R. Optimal economic policy and oil prices shocks in Russia // Ekonomska istraživanja. 2013. Vol. 26. №. 2. P. 69–82.
Smets F., Wouters R. An estimated dynamic stochastic general equilibrium model of the euro area // Journal of the European economic association. 2003. Vol. 1. № 5. P. 1123–1175.
Smets F., Wouters R. Shocks and Frictions in US Business Cycles: A Bayesian DSGE Approach // The American Economic Review. 2007. Vol. 97. № 3. P. 586–606.
