Главная  Журналы  Финансовая аналитика: проблемы и решения  16(298) - 2016 апрель

Экономико-математическая оценка точности вычисления срока окупаемости инвестиционного проекта

Получена: 15.03.2016

Одобрена: 28.03.2016

Доступна онлайн: 27.04.2016

Рубрика: МАТЕМАТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И МОДЕЛИРОВАНИЕ В ЭКОНОМИКЕ

Страницы: 20-29

Предмет. Срок окупаемости – один из важнейших показателей эффективности инвестиционного проекта. На практике он вычисляется с использованием достаточно трудоемкой рекурсивно-логической процедуры. Авторами предложена аналитическая формула, позволяющая представить срок окупаемости как функцию параметров проекта и тем самым не только упростить вычисления, но и использовать ее функциональные возможности в построении моделей оценки эффективности инвестиций.
Цели. Сравнить точность вычислений срока окупаемости проекта двумя способами и доказать несостоятельность возражений оппонентов аналитической формулы, которые считают, что ее нельзя использовать на практике.
Методология. Для рекурсивно-логической процедуры на основе принципа финансовой эквивалентности использованы представления каждого из дискретных платежей доходной части проекта в форме срочных постоянных рент, когда суммарная приведенная стоимость доходов является функцией числа платежей в году. Представлено экономико-математическое обоснование используемой методологии.
Результаты. На конкретных примерах показано уменьшение срока окупаемости при увеличении количества платежей в заданных условиях. Предельное увеличение параметра дает практическое совпадение значения срока окупаемости, полученного по рекурсивно-логической процедуре, с аналитической формулой. Наилучших результатов можно достигнуть при планировании инвестором потока доходов в форме годовых платежей пренумерандо. Аналитическая формула дает минимальное значение срока окупаемости в заданных условиях.
Выводы. Сроком окупаемости проекта можно управлять с помощью выбора формы получения доходных платежей. Аналитическая формула инвариантна к типам потоков доходных платежей, поэтому может быть использована не только для вычислений, но и для построения экономико-математических моделей оценки эффективности инвестиций.

Ключевые слова: срок, окупаемость, приведенная стоимость, точность вычислений

Список литературы:

1. Доценко О.С. Применение показателей дюрации, срока окупаемости и дисконтной ставки инвестиционного проекта для расчета его эффективности // Научно-периодическое издание In Situ. 2015. № 1. С. 46–48.
2. Кузнецова Л.В. Экономическая эффективность и срок окупаемости инвестиционного проекта в мясном скотоводстве // Современные тенденции развития науки и технологий. 2015. № 9-1. С. 131–134.
3. Рахлина Е.Р. Обзор методов оценки эффективности инвестиционных проектов // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. 2015. № 6-1. С. 213–220.
4. Прохватилова Е.А., Чан Т.Ф., Федотова Г.В. Анализ эффективности инвестиций в экономике // Управленческие технологии и модели модернизационных процессов в российской экономике: история и современность: сборник научных статей II Международной научно-практической конференции / под ред. В.М. Кузьминой. Курск, Юго-Западный государственный университет, Университетская книга, 2015. С. 96–99.
5. Сутягин В.Ю. Нюансы оценки инвестиционных проектов // Социально-экономические явления и процессы. 2014. Т. 9. № 10. С. 87–101.
6. Доценко О.С. К вопросу о совершенствовании способов оценки эффективности реальных инвестиционных проектов // Символ науки. 2015. № 6. С. 113–115.
7. Черутова О.В. Основы оценки инвестиционных проектов // Проблемы экономики и управления строительством в условиях экологически ориентированного развития: материалы всероссийской ежегодной On-line научно-практической конференции с международным участием с элементами научной школы для молодежи 9–10 апреля 2014 г. Иркутск, БГУЭП, 2014. С. 349–353.
8. Зейналов В.Р., Садиг Р.И. Методические положения экономической оценки эффективности инвестиционных проектов по освоению нефтегазовых объектов // Нефтепромысловое дело. 2012. № 5. С. 54–55.
9. Джамай Е.В., Шароватов С.В., Петров Д.Г. Особенности оценки экономической эффективности инвестиций на предприятиях машиностроения // Вестник Московского государственного областного университета. Сер. Экономика. 2015. № 2. С. 133–136.
10. Желнова К.В. Анализ практики принятия решений в области инвестиционной политики // Вопросы современной экономики. 2013. № 4. С. 38–46.
11. Лаврухина Н.В. Сравнительный анализ методов оценки экономической эффективности инвестиций // Теория и практика общественного развития. 2014. № 16. С. 82–86.
12. Кылосова В.В. Понятие, виды и методы оценки эффективности инвестиций // Современные тенденции развития науки и технологий. 2015. № 4-5. С. 83–86.
13. Смородинов Р.В., Смородинова Н.И. Показатели оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов наукоемких производств // Вестник Сибирского государственного аэрокосмического университета им. академика М.Ф. Решетнева. 2014. № 5. С. 295–298.
14. Князева И.В., Чудеснова Я.С., Семененко М.Г. Оценка экономической эффективности инновационного проекта с помощью программы Project Expert // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. 2013. № 7. С. 69–72.
15. Пасынкова О.Ю., Доценко О.С. Способы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов // Символ науки. 2016. № 1-1. С. 160–163.
16. Naumov A.A. On Accuracy of Project's Payback Period Estimates // Theoretical & Applied Science. 2013. № 9. P. 95–98.
17. Наумов А.А., Баженов Р.И. О проблемах классических показателей эффективности инвестиционных проектов // Современные научные исследования и инновации. 2014. № 11-2. С. 181–187. URL: Link.
18. Кириллов Ю.В., Назимко Е.Н. Построение экономико-математической модели для оценки эффективности инвестиционного проекта // Аудит и финансовый анализ. 2015. № 6. С. 305–308.

Посмотреть другие статьи номера »