Сутягин В.Ю.кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и банковского дела Института экономики, управления и сервиса, Тамбовский государственный университет им. Г.Р. Державина, Тамбов, Российская Федерация sutyagin.vladislav@yandex.ru
Беспалов М.В.кандидат экономических наук, доцент, заместитель главного бухгалтера, Тамбовский государственный университет им. Г.Р. Державина, Тамбов, Российская Федерация rypy@list.ru
Предмет. В условиях спада экономики требования к кредитной политике предприятия становятся жестче. Поэтому дебиторская задолженность является не только способом стимулирования реализации продукции, но и может стать надежным источником пополнения ликвидности компании за счет цессии. Продажа дебиторской задолженности требует корректной оценки ее стоимости. Цели. Анализ факторов стоимости дебиторской задолженности, в том числе таких, как прогнозные сроки погашения обязательства и риск невозврата долга. Методология. Использованы методы логического анализа, прогнозирования, метод дерева принятия решений, анализа нормативно-правовых актов и другие. Результаты. Детально обоснованы способы прогнозирования сроков погашения дебиторской задолженности. В связи с этим авторами рассматриваются механизмы истребования долга: претензионное, судебное истребование долга (исполнительное производство), а также возбуждение дела о банкротстве. Выбор схемы погашения обязательства авторы предлагают посредством иерархического дерева принятия решения. Фактор риска невозврата долга при оценке дебиторской задолженности, как правило, учитывается в виде ставки дисконтирования. Предлагаются два подхода к оценке дисконтирования: объяснительный и дедуктивный. Объяснительный подход «пытается» предсказать поведение инвестора (покупателя дебиторской задолженности) и исходя из этого оценить уровень риска. Дедуктивный подход предполагает расчет ставки дисконтирования из рыночных данных (сделках купли-продажи аналогичных долгов). Выводы. Результаты исследования могут быть применены при проведении оценки рыночной стоимости дебиторской задолженности как в рамках управленческого учета предприятия, так и независимыми оценщиками при составлении отчета об оценке. Проведенное исследование обеспечивает процедуру оценки рыночной стоимости дебиторской задолженности необходимой информационной основой.
Герасимова Л.Н., Нигай Д.Э. Совершенствование методов управления дебиторской задолженностью // Вестник университета ГУУ. 2015. № 1. С. 172–176.
Покудов А.В. Как управлять дебиторской задолженностью. М.: Экспо, 2014. 236 с.
Надеждина С.Д., Сандаков А.А. Система контроля дебиторской задолженности в организациях пищевого производства // Вестник Сибирского университета потребительской кооперации. 2014. № 3. С. 32–36.
Абдугаффаров А., Дадажанов Т.К., Джураев Ю.Э. Программный подход к снижению дебиторской/кредиторской задолженности // Имущественные отношения в Российской Федерации. 2003. № 8. С. 88–89.
Болотских В.В. Методика расчета рыночной стоимости прав требования дебиторской задолженности // Имущественные отношения в Российской Федерации. 2004. № 2. С. 79–97.
Воданюк С.А. Практика применения сравнительного подхода к оценке прав требования (дебиторской задолженности) // Имущественные отношения в Российской Федерации. 2013. № 6. С. 42–53.
Слуцкий А.А. Оценка больших объемов дебиторской задолженности физических лиц // Имущественные отношения в Российской Федерации. 2015. № 10. С. 43–51.
Федьман А.Б. Оценка дебиторской и кредиторской задолженности. Приложение к журналу «Имущественные отношения в Российской Федерации». Сер. «В помощь специалисту-практику». Вып. 2. М.: Международная академия оценки и консалтинга, 2003. Вып. 2. 51 с.
Круглов М.В. Методика оценки стоимости дебиторской задолженности // Вопросы оценки. 2000. № 4. С. 40–43.
Нечаев В.Л., Ракова Н.В. О некоторых особенностях оценки дебиторской задолженности в целях ее реализации на аукционах в порядке исполнительного производства. URL: Link UserFiles/File/Guidance_materials/General/Nechaev_Rakova_2.doc.
Огиер T., Рагман Дж., Спайсер Л. Настоящая стоимость капитала. Практическое руководство для принятия финансовых решений. Днепропетровск: Баланс Бизнес Букс, 2007. 288 с.
Сутягин В.Ю., Радюкова Я.Ю., Колесниченко Е.А. Безрисковые ставки: насколько они безрисковые в условиях кризиса? // Современные вызовы и реалии экономического развития России: сборник материалов II Международной научно-практической конференции. Ставрополь: Фабула, 2016.
Sutyagin V.Yu., Chernyshova O.N., Cherkashnev R.Yu. Risk-free Assets and Interest: Russian Reality // Global Science and Innovation: material of the III International Scientific Conference, Chicago, October 23–24th, 2014 / Publishing Office Accent Graphics Communications – Chicago – USA, 2014, P. 111–116.
Christopher Mercer Z. The Adjusted Capital Asset Pricing Model for Developing Capitalization Rates: An Extension of Previous ‘Build-Up’ Methodologies Based Upon the Capital Asset Pricing Model // Business Valuation Review. 1989. № 4. P. 147–156.
Pratt S.P. Pratt Business Valuation Body of Knowledge: Exam Review and Professional Reference (2nd edition). Publisher: Wiley, 2003. 384 p.
Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. M.: Альпина Паблишерз, 2010. 1323 с.
Damodaran A. The Dark Side of Valuation: Valuing Old Tech, New Tech, and New Economy Companies. New York: Financial Times Prentice Hall, 2001. 480 p.
