Михелашвили Н.Р.студентка факультета менеджмента департамента корпоративных финансов и корпоративного управления, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация nazomikhelashvili@gmail.com
Тема. Сделки слияний и поглощений (M&A) наряду с органическим ростом являются особым инструментом управления финансовой деятельностью организации, повышения ее конкурентоспособности в долгосрочной перспективе. При определении стратегических целей развития в организациях – участниках сделки менеджерами высшего звена движут мотивы, связанные с получением синергетических эффектов, что требует от заинтересованных сторон концентрации значительных ресурсов, достаточного опыта в принятии решений и продуманности в реализации сделки. Успех определяет комплекс факторов, а недостаточное внимание к ним рождает причины неудач. Цели. Раскрытие основных факторов, ведущих к срыву сделки слияния и поглощения на различных этапах. Выявление мероприятий по предотвращению неудачного исхода сделки и минимизации возможных негативных последствий. Методология. В работе использованы систематизация и обобщение научного материала по рассматриваемой проблеме, логический и структурный анализ процесса реализации сделок и причин неудач. Результаты. Изучены основные факторы, которые на различных этапах ставят под сомнение реализацию сделок слияния и поглощения. Аргументирована целесообразность мероприятий по предотвращению неудачного исхода сделки. Выводы. Слияния и поглощения, несмотря на привлекательность в качестве инструмента повышения стоимости бизнеса даже в периоды ухудшения финансового положения организаций, несут в себе множество рисков. Для достижения желаемых эффектов от сделки участвующие стороны должны прогнозировать возможные внутренние и внешние причины, способные воспрепятствовать успеху как при подготовке сделки, ее заключении, закрытии, так и в постинтеграционный период. Это обусловливает целесообразность разработки комплекса мероприятий по предотвращению или минимизации негативных последствий от неудачного результата сделок.
Tichy G. What We Do Know About Success and Failure of Mergers? Journal of Industry, Competition and Trade, 2001, vol. 1, iss. 4, pp. 347–394. doi: 10.1023/A:1019521325295
Пономарев А.А. Интеграция производства как фактор повышения конкурентоспособности экономики России в условиях глобализации: монография. М.: Дашков и К, 2012. С. 190.
Федорова Т.А. Обзор современных подходов к оценке стоимости предприятий // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. 2013. № 2-1. С. 148–154.
Александров И.Н., Федорова М.Ю. Оценка эффективности стратегии интеграционных сделок через оценку изменения потенциала предприятия // Политематический сетевой электронный научный журнал Кубанского государственного аграрного университета. 2014. № 97. С. 7–10. URL: Link.
Вердиев Д.О. Управление рисками в сделках слияний и поглощений // Вестник МГИМО Университета. 2015. № 3. С. 232–238. URL: Link files/pdf/029_verdievdo.pdf.
Некрасова Е.А. Сделки слияний и поглощений в конкурентной политике России: аспекты регулирования // Проблемы современной экономики. 2013. № 2. С. 58–61.
Арнаутова Л.И., Иванова М.К., Корженевская О.Н. и др. Обеспечение конкурентоспособности российских предпринимательских структур в условиях современной глобализации: монография. Волгоград: ВолгГТУ, 2015. С. 160.
Бажанова М.И. Оценка эффективности интеграции хозяйствующих субъектов // Вестник Южно-Уральского государственного университета. Экономика и менеджмент. 2015. № 4. С. 22–25.
Мичурина О.Ю. Теория и практика интеграционных процессов в промышленности: монография. М.: ИНФРА-М, 2016. 287 c.
Нестеренко Н.Ю. Комплексная оценка эффективности слияний и поглощений // Проблемы современной экономики. 2016. № 1. С. 71–75.
Annema A., Bansal R., West A. Global M&A: Fewer Deals, Better Quality. McKinsey on Finance, 2015, vol. 53, iss. 3, pp. 20–23.
Алексеенко А.Г., Зыза В.П. Институциональные барьеры на пути неэффективных слияний и поглощений: история и современность // Проблемы современной экономики. 2014. № 4. С. 75–77.
Rehm W., West A. Managing the Market's Reaction to M&A Deals. Mckinsey On Finance, 2016, vol. 58, iss. 2, pp. 18–21.
Иванов А.Е., Соколова Н.А., Генералова Н.В., Саломатина Е.Ю. Гудвил: синергетическая сущность, оценка, учет, анализ: монография. М.: РИОР, ИНФРА-М, 2015. 227 c.
Singer S. How Can Strategy Be Better Embedded in Strategic Transactions? EY Global Capital Confidence Barometer, 2016, April, pp. 13–15.
Насырова С.И. Закономерности и особенности процессов слияний и поглощений в российских компаниях: монография. Уфа: БашГУ, 2012. С. 199.
Kengelbach J.,Utzerath D., Kaserer Ch., Schatt S. Divide and Conquer. How Successful M&A Deals Split the Synergies. Boston Consulting Group, 2013, May, p. 18.
Мерзликина Г.С., Козлова Н.П., Кузьмина М.И. и др. Основы стоимостного управления предприятием: монография. Волгоград: ВолгГТУ, 2011. 240 c.
