Заернюк В.М.доктор экономических наук, профессор кафедры экономики минерально-сырьевого комплекса, Российский государственный геологоразведочный университет им. Серго Орджоникидзе, Москва, Российская Федерация zvm4651@mail.ru ORCID id: отсутствует SPIN-код: 3300-6420
Снитко Н.О.соискатель ученой степени кандидата экономических наук, ведущий специалист отдела гражданской обороны и чрезвычайных ситуаций, Российский государственный геологоразведочный университет им. Серго Орджоникидзе, Москва, Российская Федерация nikita.snitko@yandex.ru ORCID id: отсутствует SPIN-код: 1527-1608
Тема. Цена на золото и рентабельность золотодобывающей отрасли тесно связаны с состоянием мировых рынков, представляя собой индикаторы валютных рисков. Поэтому нельзя игнорировать возможные риски, связанные с волатильностью валюты. Валютный риск не утратил значимости, ощутимо влияя на результаты деятельности большинства золотодобывающих компаний. В статье рассмотрены методические подходы к оценке данного риска как инструмента хеджирования в работе золотодобывающих предприятий. Цели. Разработка авторской методики оценки валютного риска, адаптированной к золотодобывающей отрасли. Методология. Методологическую основу работы составили объективные методы системного подхода, изучение фундаментальных и прикладных исследований отечественных и зарубежных авторов в области оценки валютного риска, а также метод исторического моделирования. Результаты. Предложено проводить оценку валютного риска на основе концепции VAR и методологии оценки стресс-потерь. Расчет VAR портфеля по предлагаемой методике предусматривает последовательное выполнение ряда шагов. Стресс-оценку предложено проводить по двум видам шоков, определяемых ростом курсов валюты на 10 и 30%. Выводы. Разработанная авторская методика характеризуется рядом преимуществ, состоящих в возможности применения для оценки валютного риска за любой промежуток времени, снижения объема трудоемких вычислений, ускоряющих получение результата оценки. Методика может применяться для принятия обоснованных вариантов при выработке управленческих решений в целях минимизации валютного риска.
Ключевые слова: валютный риск, курс валюты, волатильность, валютная позиция
Список литературы:
Каяшева Е.В. Валютный риск: возможность его оценки и хеджирования в современных условиях // Финансы и кредит. 2009. № 27. С. 70–81. URL: Link
Семенова М.Р., Деникаева Р.Н. Валютные риски и методы управления ими // Экономика и управление: проблемы, решения. 2015. № 3. С. 64–67.
Струченкова Т.В. Валютные риски: анализ и управление. М.: КноРус, 2010. 216 с.
Уфимцев А.А. Измерение валютных рисков с помощью методологии Value-at-Risk // Вестник Челябинского государственного университета. 2012. № 8. С. 137–142. URL: Link
Хмелев И.Б. Управление валютными рисками в российских компаниях // Транспортное дело России. 2012. № 6. С. 127–131. URL: Link
Ярыгина Н.А. Регулирование валютного риска на предприятии // Карельский научный журнал. 2013. № 4. С. 52–54.
Shapiro A. Multinational Financial Management. New Jersey, John Wiley & Sons Publ., 2010, 736 p.
Melvin M., Norrbin S.C. Chapter 8 – Foreign Exchange Risk and Forecasting. In: International Money and Finance (Eighth Edition), 2013, pp. 151–165. URL: Link
Потапова Е.В., Житникова Е.А., Александрова Е.Ю. Оптимизация валютных рисков на предприятиях внешнеэкономической торговли // Научные записки ОрелГИЭТ. 2011. № 1. С. 318–323. URL: Link
Лабудева М.О. Особенности построения информационной модели оценки валютного риска среднего банка // Сегодня и завтра российской экономики. 2008. № 19. С. 33–37.
Двоеглазов С.М. Управление валютными рисками с применением финансовых и нефинансовых методов на примере предприятий горно-металлургического холдинга // Экономические и гуманитарные науки. 2013. № 5. С. 80–88. URL: Link
Борочкин А.А. Хеджирование валютного риска инвестиционного портфеля на международном фондовом рынке // Экономический анализ: теория и практика. 2017. Т. 16. № 6. С. 1022–1042. URL: Link
