Федорович В.О.доктор экономических наук, профессор кафедры менеджмента на транспорте, Сибирский государственный университет путей сообщения (СГУПС), Новосибирск, Российская Федерация klania2002@mail.ru ORCID id: отсутствует SPIN-код: 7268-2171
Федорович Т.В.b доктор экономических наук, профессор кафедры управления, социологии и экономики, Новосибирский государственный архитектурно-строительный университет (Сибстрин), Новосибирск, Российская Федерация tani_vf@mail.ru ORCID id: отсутствует SPIN-код: 9452-5340
Предмет. Корпоративная ценность бизнеса рассматривается как объективная и достоверная стоимостная оценка результатов оперативной и стратегической деятельности корпорации. Цели. Анализ сочетания рыночного и бухгалтерского подходов в концепции асимметричности информации, которое основывается на выделении комплексного интегрированного показателя – корпоративной ценности бизнеса как объективного и наиболее понятного для основных групп стейкхолдеров: принципалов-собственников (акционеров), потенциальных инвесторов и менеджеров (агентов). Методология. Применены методы индукции, дедукции и общенаучного познания, методы логико-статистического и корреляционного анализа. Результаты. Решить поставленную задачу снижения асимметричности информации для принципалов и агентов рекомендуется путем модернизации показателя экономической добавленной стоимости EVA с использованием его производных CFROI, CVA, RCF и EM, интегрированных с прогнозными значениями консолидированной прибыли, прибыли до налогообложения и структурой капитала дочерних и зависимых обществ и доли капитала, инвестированного в развитие имущественных комплексов корпораций. Дочерние и зависимые общества участвуют в формировании консолидированной чистой прибыли и несут материальную ответственность при оплате используемого капитала. Выводы. Для прогнозирования корпоративной ценности бизнеса рекомендуется использовать экономико-математическое моделирование. Это обеспечит получение объективной оценки имущественного положения корпорации в 3–5-летней перспективе, а также даст снижение асимметричности информации, требующей специального инструментария, для обоснования величины прироста экономической добавленной стоимости и увеличения капитализации корпорации. Реализация конечной цели исследования обусловливает получение объективного интегрированного показателя – корпоративной ценности бизнеса, снижающего асимметричность информации для принципалов и агентов.
Van Horne J.C., Wachowicz J.M. Jr. Fundamentals of Financial Management. 13th edition. Pearson Education, Prentice-Hall, 2008, 744 p. URL: Link
Brealey R., Myers S., Allen F. Principles of Corporate Finance. 12th edition. McGraw-Hill Education, 2016, 976 p.
Клейнер Г.Б. Системный менеджмент и системная оптимизация предприятия // Современная конкуренция. 2018. Т. 12. № 1. С. 104–113. URL: Link
Федорович В.О., Федорович Т.В. Управление финансами крупных государственных корпораций: источники финансирования инноваций // Финансы и кредит. 2012. Т. 18. № 40. С. 47–55. URL: Link
Конципко Н.В. Развитие концептуальных подходов к амортизационной политике как собственному источнику финансирования корпорации // Вестник Томского государственного университета. Экономика. 2017. № 37. С. 153–168. URL: Link
Поступинский И.А. Совершенствование механизма заемного финансирования инвестиционной деятельности металлургических компаний // Инновации и инвестиции. 2016. № 4. С. 24–30. URL: Link
Федорова Е.А., Хрустова Л.Е., Чекризов Д.В. Отраслевые особенности применения моделей прогнозирования банкротства предприятия // Стратегические решения и риск-менеджмент. 2018. № 1. С. 64–71. URL: Link
Ушаева С.Н. Грани оптимизации структуры капитала в условиях кризиса // Вестник Челябинского государственного университета. 2010. № 5. С. 173–179. URL: Link
Теплова Т.В. Работа на заемном капитале: оптимум долговой нагрузки компании: от теоретических концепций к практическим модельным обоснованиям (Часть 1) // Управление корпоративными финансами. 2013. № 4. С. 198–208. URL: Link
Теплова Т.В., Геталова А.А. Работа на заемном капитале: оптимум долговой нагрузки компании: от теоретических концепций к практическим модельным обоснованиям (Часть 2) // Управление корпоративными финансами. 2013. № 5. С. 262—279. URL: Link
Поступинский И.А. Экономическая сущность эффективной политики заимствования компании // Экономика и предпринимательство. 2016. № 3. Ч. 1. С. 1124–1127. URL: Link
Русанова Е.Т. Развитие теории структуры капитала после Модильяни и Миллера // Финансы и кредит. 2011. Т. 17. № 9. С. 60–67. URL: Link
Сыроежин А.С. Управление структурой капитала компании // Вестник Ростовского государственного экономического университета (РИНХ). 2009. № 29. С. 172–179. URL: Link
Федорович В.О. Рациональная структура капитала корпорации как база роста инновационной стоимости ее имущественного комплекса // Сибирская финансовая школа. 2012. № 3. С. 91–97. URL: Link
Чернышева Т.Ю., Ожогова О.В. Экспертная оценка форм привлекаемых заемных средств предприятия // Экономика и предпринимательство. 2013. № 7. С. 301–304. URL: Link
Обухова А.С., Анисимов А.Ю. Влияние различных факторов на выбор источников финансирования предприятия в условиях стагнации // Экономика в промышленности. 2015. № 2. С. 92–97. URL: Link
Федорович В.О. Критерий эффективности рациональной структуры капитала корпорации // Проблемы учета и финансов. 2012. № 2. С. 17–25. URL: Link
Щетинин Е.Ю. Производственный процесс в пищевой промышленности: взаимосвязь инвестиций в основной капитал и технической эффективности // Прикладная эконометрика. 2012. № 4. С. 63–84. URL: Link
Шарикова О.В. Определение оптимальной структуры капитала российских организаций // Корпоративные финансы. 2013. № 1. С. 33–43. URL: Link
Шуклов Л.В. Эффективная структура капитала как ключ к успешному развитию бизнеса // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2010. Т. 3. № 16. С. 55–61. URL: Link
Ebrati M.R., Emadi F., Balasang R.S., Safari G. The Impact of Capital Structure of Firm Performance: Evidence from Tehran Stock Exchange. Australian Journal of Basic and Applied Sciences, 2013, vol. 7(4), pp. 1–8. URL: Link
