Включен в перечень ВАК по специальностямЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ:5.2.1. Экономическая теория 5.2.3. Региональная и отраслевая экономика 5.2.4. Финансы 5.2.5. Мировая экономика 5.2.6. Менеджмент ЭКОНОМИЧЕСКИЕ, ФИЗИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИЕ НАУКИ: 5.2.2. Математические, статистические и инструментальные методы в экономике Реферирование и индексированиеРИНЦReferativny Zhurnal VINITI RAS Worldcat LCCN Permalink Google Scholar Электронные версии в PDFEastvieweLIBRARY.RU Biblioclub  |
|
Роль налогов и левериджа в оценке стоимости капитала и капитализации компании
Доступна онлайн: 07.07.2012 Рубрика: Финансы предприятий
В статье исследуется роль налогового щита, налогов и левериджа в современной теории корпоративных финансов. Рассматривается теория Модильяни-Миллера, а также современная теория Брусова-Филатовой-Ореховой. Показано, что стоимость собственного капитала компании и средневзвешенная убывают с ростом ставки налога на прибыль. Проведено детальное исследование зависимости средневзвешенной стоимости капитала компании WACC и стоимости собственного капитала ke от ставки налога на прибыль, от уровня левериджа (доли заемного капитала wd), а также исследование зависимости WACC и ke от срока жизни компании при различных ставках налога на прибыль и уровнях левериджа. Введено понятие "налоговый операционный рычаг". Для компаний с конечным временем жизни обнаружен ряд важных качественных эффектов, не имеющих аналогов в перпетуитетных компаниях. Ключевые слова: налоговый щит, налоги, стоимость, структура, капитал компании, капитализация компании, леверидж, теория Модильяни-Миллера, теория Брусова-Филатовой-Ореховой Посмотреть другие статьи номера » |
ISSN 2311-8709 (Online)
|
|
