Илюхин Е.В.кандидат биологических наук, доцент кафедры экономики, управления и информатики, Институт авиационных технологий и управления Ульяновского государственного технического университета evgeny.ilyukhin@gmail.com
В статье рассматривается применение различных типов финансовых мультипликаторов для оценки стоимости публично торгуемых в США биофармацевтических компаний. Это является довольно сложной задачей, поскольку биофармацевтические компании характеризуются волантильностью доходов, что связано с затратами, сроками и неопределенностью научно-исследовательского процесса. Полученные результаты свидетельствуют об ограниченном применении различных финансовых мультипликаторов при оценке стоимости биофармацевтических компаний.
Ключевые слова: биофармацевтические компании, мультипликаторы, оценка, стоимость
Список литературы:
Элфорд A.В. Влияние категории сравниваемых компаний на точность оценки метода «цена/прибыль» // Журнал бухгалтерских исследований. 1992. № 30. С. 94–108.
Ароярви O. Как оценивать биотехнологические компании: исследование современных методов и основных факторов стоимости / Хельсинкская школа экономики и бизнес-администрирования. Хельсинки, 2001.
Дрюс Дж. Превращение биотехнологий в отрасль открытий новых лекарственных препаратов // Естественная биотехнология. 1998. № 16. С. 22–24.
Гриликес Ц. Научно-исследовательская деятельность и производительность: эконометрическое доказательство / Чикагский университет. Чикаго, 1998.
Каплан С.Н., Рубэк Р.С. Оценка прогнозов объемов денежных средств: эмпирический анализ // Журнал финансов. 1995. № 50. С. 1059–1093.
Лию Дж., Ниссим Д., Томас Дж. К. Оценка стоимости с использованием мультипликаторов // Журнал бухгалтерских исследований. 2002. № 40. С. 135–172.
Лок Дж., Брукс Р. Оценка биотехнологических компаний с использованием коэффициента цена/прибыль // Журнал коммерческой биотехнологии. 2006. № 12. С. 254–260.
Майресси Дж., Сассеню M. Научно-исследовательская деятельность и производительность: изучение эконометрических исследований на уровне компаний // Научно-технологический обзор OECD. 1991. № 8. С. 9–44.
Пинман С.Ч. Анализ финансовой отчетности и оценка ценных бумаг. 2-е изд. Нью-Йорк: Изд-во «Мак Гроу-Хилл». 2004.
Пратт С., Рейли Р., Швейхс Р. Оценка бизнеса. 3-е изд. Ирвин: Изд-во «Хомвуд». 2000.
Шрейнер A. Оценка стоимости с использованием мультипликаторов: эмпирическое исследование / Университет Санкт-Галлен, Швейцария. Санкт-Галлен, 2007.
Танг К.M. Основное руководство для инвестиций в биотехнологии: как инвестировать в компании здравоохранения и естественно-научного сектора. Фаррер Роад: Изд-во «Майнлэнд». 2002.
