Методические аспекты расчета экономической эффективности при применении адаптационной формулы формирования справедливой стоимости форвардного контракта
Пономарева С.В.кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и финансов, Пермский национальный исследовательский политехнический университет psvpon@mail.ru
Мельникова А.С.аспирант кафедры экономики и финансов, Пермский национальный исследовательский политехнический университет dew244@yandex.ru
Ввиду отсутствия методических основ мониторинга производных финансовых инструментов в отечественном финансовом секторе авторами подготовлен ряд статей, где разрабатывается адаптационная методика оценки деривативов в соответствии с требованиями международных стандартов финансовой отчетности. В результате созданы адаптационные формулы. В связи с этим целесообразно и актуально исследовать и доказать эффективность применения более точного расчетного инструментария. Поэтому предложено применение адаптационной методики оценки справедливой стоимости форвардной сделки на примере ОАО "ЛУКОЙЛ". На основе базовой адаптационной формулы отражения форвардного контракта сформирована модифицированная формула расчета справедливой стоимости форвардной сделки, которую можно использовать при расчете экономической эффективности фирмы. Проведено научное обоснование гипотезы о действенности разработанной методики, которая будет превращена в теорию. В связи с этим были использованы следующие принятые в экономической теории методы научного познания: анализ и синтез, логический и индукционный подходы. Вследствие применения более точной расчетно-методической базы были доказаны эффективность и точность адаптационной формулы по вычислению справедливой стоимости форвардного контракта. Также были систематизированы конститутивные аспекты учетной политики производных финансовых инструментов ОАО "ЛУКОЙЛ". На базе ранее разработанной адаптационной методики оценки таких деривативов, как форварды, фьючерсы и опционы, обоснована результативность предложенных расчетных формул. Системно проанализирован и доказан эффект от применения адаптационной формулы по расчету справедливой стоимости форвардного контракта, что может применяться отечественными контрагентами финансово-экономических профессий.
Ключевые слова: справедливая стоимость, деривативы, финансовые активы и обязательства, отчет о финансовом положении фирмы, ставка дисконтирования, форвардная сделка
Список литературы:
Басов А.И.,Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2006. 448 с.
Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М.: Инфра-М, 2002. 270 с.
Буренин А.Н. Хеджирование фьючерсными контрактами фондовой биржи РТС. М.: НТО им. академика С. И. Вавилова, 2009. 176 с.
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. М.: Инфра-М, 2007. 379 с.
Галанов В.А. Производные финансовые инструменты. М.: Инфра-М, 2011. 208 с.
Каспина Р.Г., Гетьман В.Г., РожноваО.В. Международные стандарты финансовой отчетности: учебник. М.: Финансы и статистика, 2009. 656 с.
Ковалев В.В.,Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности. М.: Велби, 2006. 432 с.
Ларионова О.Б.,Шанченко Н.И. Рынок ценных бумаг (информационные аспекты): учеб. пособие. 2-е изд. Ульяновск: УлГТУ, 2011. 151 с.
Мазукабзова Б. Роль кредитно-дефолтных свопов в мировой экономике // Вопросы экономики. 2009. № 7. С. 144–146.
Милованов И.Ю. Хеджирование рисков финансовых активов на срочном рынке России // Финансовые исследования. 2009. № 3. С. 16–18.
Натенберг Ш. Опционы. Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. 546 с.
Пономарева С.В., Мельникова А.С. Общая методика оценки форвардных контрактов для включения финансовых инструментов в отчетность, трансформированную в соответствии с международными стандартами // Фундаментальные исследования. 2013. № 6. С. 967–970.
Пономарева С.В., Мельникова А.С. Оценка эффективности управления финансовыми инструментами фирмы в соответствии с требованиями международных стандартов к российской отчетности, подлежащей трансформации // Фундаментальные исследования. 2013. № 11 (ч. 6). С. 1212–1216.
Суэтин A.A. Определение стоимости производных финансовых инструментов // Вопросы экономики. 2007. № 10. С. 125–131.
Третьякова Е.А. Управление бизнес-процессами на предприятии: монография. 2-е изд., перераб. и доп. Пермь: Изд-во ПГТУ, 2009. 230 с.
Фельдман А.Б. Современный экономический кризис и производные финансовые инструменты // Вопросы экономики. 2009. № 5. С. 59–68.
Чекулаев М.В. Риск-менеджмент: управление финансовыми рисками на основе анализа волатильности. М.: Альпина Паблишер, 2014. 344 с.
Черногородский С. Investor relations – путь к формированию справедливой рыночной стоимости и ликвидности акций // Рынок ценных бумаг. 2000. № 14. C. 47–49.
Чикиров Ю.С. Информационные потоки в системе управленческого учета производных финансовых инструментов // Управленческий учет. 2008. № 6. С. 46–53.
Шанченко Н.И. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия. Лабораторный практикум: учебное пособие. Ульяновск : УлГТУ, 2011. 112 с.
