Софронова В.В.кандидат экономических наук, доцент кафедры банковского дела, Национальный исследовательский университет "Высшая школа экономики" (Нижегородский филиал), Нижний Новгород, Российская Федерация valentina.nnov@mail.ru
Плескова И.А.студентка факультета экономики, Национальный исследовательский университет "Высшая школа экономики" (Нижегородский филиал), Нижний Новгород, Российская Федерация pl_ira@mail.ru
Предмет/тема. Интеграция России в глобальные процессы мировой экономики и политики, расширение в связи с этим международных валютных, кредитных, финансовых операций сопряжены с дополнительными рисками для российских кредитных организаций. Такие риски принято называть страновыми. Отсутствие достаточной теоретической и методологической базы для их идентификации и оценки делает предмет исследования весьма актуальным. Цели/задачи. Изучены степени влияния различных факторов на величину странового риска. Проанализированы такие факторы, как состояние бюджета и платежного баланса, наличие международных резервов и др. Исследован механизм влияния динамики процентной ставки как основного индикатора денежно-кредитной политики на страновой риск. Методология. Использован эконометрический анализ, построена эконометрическая модель странового риска. С помощью данной модели проверена гипотеза о взаимосвязи выбранных факторов и странового риска. Результаты. Выявлены положительная зависимость между величиной странового риска и уровнем государственного долга, а также жесткой денежно-кредитной политикой и отрицательная зависимость между страновым риском и состоянием платежного баланса. Выводы/значимость. Сформулированы выводы о потенциальном росте в настоящее время странового риска в российских кредитных организациях, дана авторская трактовка понятия "страновой риск", определены факторы, влияющие на страновой риск. Предложены основные пути минимизации странового риска в кредитных организациях. Результаты исследования могут быть использованы кредитными организациями при оценке величины странового риска в случае размещения активов на территории иностранных государств.
Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: учеб. для вузов. М.: Логос, 2005. 368 с.
Красавина Л.Н. Проблемы обновления концептуальных основ регулирования внешнеэкономических рисков России в условиях интеграции в мировую экономику и членства в ВТО // Деньги и кредит. 2013. № 9. С. 10–16.
Красавина Л.Н. Концептуальные подходы к проблеме модернизации международных валютных, кредитных, финансовых отношений России в аспекте современных мировых вызовов // Деньги и кредит. 2014. № 10. С. 45–52.
Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2013 году. URL: Link.
Обзор финансовой стабильности. Июнь 2014 года. URL: Link.
Пискунова Н.Г. Страновой риск и методы его оценки. URL: Link.
Сусанин Д. Методы измерения странового риска // Рынок ценных бумаг. 2001. № 16. С. 50.
Сусанин Д. Оценка и прогнозирование странового риска России // Рынок ценных бумаг. 2002. № 5. С. 67.
Сухов М.И. Актуальные вопросы развития банковского сектора Российской Федерации // Деньги и кредит. 2014. № 10. С. 3–7.
Blanchard O. Fiscal dominance and inflation targeting: lessons from Brazil. NBER Working Paper no. 10390. 2004.
Fama E. and French K. Business conditions and the expected returns on stocks and bonds // Journal of Financial Economics. 1989. № 25. P. 23–50.
Favero C. and Giavazzi F. Targeting inflation when debt and risk premia are high: lessons from Brazil. Mimeo, MIT. 2003.
Favero C. and Giavazzi F. Inflation targeting and debt: lessons from Brazil. NBER Working Paper no. 10390. 2004.
Gangemi M., Brooks R. and Faff R. Modeling Australia’s country risk: a country beta approach // Journal of Economics and Business. 2000. № 52. Р. 259–76.
Harvey C.R. and Zhou G. International asset pricing with alternative distributional specifications // Journal of Empirical Finance. 1993. № 1. Р. 107–31.
International Risk Management. London. McMillan. 1985. P. 63.
Loyo E. Comments on Olivier Blanchard’s «Fiscal Dominance and inflations targeting: lessons from Brazil», in Giavazzi F., Goldfajn I. and Herrera S. Inflation Targeting, Debt and the brazilian Experience 1999 to 2003. 2004. MIT Press.
Teles V. and Andrade J. An Empirical Model of the Brazilian Country risk – an Extension of the Beta Country Risk Model // Applied Economics. 2006. № 38. Р. 71–78.
Teles V. and Andrade J. Monetary policy and country risk // Applied Economics. 2008. № 40. Р. 17–24.
Uribe M. A fiscal theory of sovereign risk. Mimeo, Duke university. 2003.
Woodford M. Monetary policy and price level determinacy in a cash-in-advance economy // Economic Theory. 1994. № 4. Р. 345–380.
