Кузьмин А.Ю.доктор экономических наук, профессор кафедры системного анализа и моделирования экономических процессов, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация a_kuzmin@rambler.ru
Предмет. Валютному курсу отводится центральное место в валютной и денежно-кредитной политике. Валютный курс также стал одним из важнейших параметров, оказывающих влияние на мотивацию хозяйствующих субъектов, так как на микроэкономическом уровне движение валютного курса через механизм формирования относительных международных конкурентных преимуществ оказывает существенное влияние на мировые торговые потоки и опосредованно - на потоки капитала через создание благоприятного инвестиционного климата в стране. При этом в значительной степени возрастает необходимость исследования среднесрочной равновесной динамики рубля и его важнейших фундаментальных детерминант на основе изучения движения средств по счетам платежного баланса России. Методология. В рамках разработанного авторского концептуального подхода к моделированию равновесного валютного курса на основе международных потоков (international flows equilibrium exchange rate, IFEER) исследуется динамическая зависимость валютного курса рубля в представленной системе фундаментальных внутренних и внешних макроэкономических факторов в среднесрочном плане. Предлагается методика настройки внутренних параметров модели в целях макроэкономического регулирования курса. Настройка использовала метод наименьших квадратов с нормировкой исследуемых величин. Результаты. На основе результатов моделирования проведен анализ динамики номинального курса рубля в 2013-2015 гг. Выделено в качестве главной причины падения курса доллара США к рублю в декабре 2013 г. - феврале 2015 г. существенное падение фактических экспортных цен нефти и прочих энергоносителей на международных рынках в результате ухудшения мировой конъюнктуры. Это обусловлено подавляющим преобладанием минерального сырья в индексе средних фактических экспортных цен. В данный период существенное однонаправленное влияние на результат оказал также рост потребительских цен. При этом необходимо отметить несравнимо низкое влияние краткосрочного падения реального ВВП. Выводы. Значимость данного исследования определяется разработкой прикладного инструментария, включающего модели, алгоритмы и рекомендации, которые могут использоваться в практической работе при решении задач макроэкономического регулирования.
Красавина Л.Н. Проблемы обновления концептуальных основ регулирования внешнеэкономических рисков России в условиях интеграции в мировую экономику и членства в ВТО // Деньги и кредит. 2013. № 9. С. 10-16.
Цветков В.А., Зоидов К.Х., Медков А.А. Формирование эволюционной модели транспортно-транзитной системы России в условиях интеграции и глобализации. М., СПб.: Нестор-История, 2014. 800 с.
Цветков В.А. Циклы и кризисы: теоретико-методологический аспект. М., СПб.: Нестор-История, 2013. 504 с.
Кузьмин А.Ю. Сценарии макроэкономической динамики в условиях членства России в ВТО // Деньги и кредит. 2014. № 3. С. 59–65.
Ермакова А.Ю. Оценка качества прогнозирования динамики изменения валютных курсов на основе построения аппроксимирующих функций // Качество. Инновации. Образование. 2013. № 2. С. 71–79.
Путко Б.А., Диденко А.С., Дубовиков М.М. Модель волатильности обменного курса валют (RUR/USD), построенная на основе фрактальных характеристик финансового ряда // Прикладная эконометрика. 2014. № 4. С. 79–87.
Кузьмин А.Ю. Динамика валютного курса и макроэкономическая политика. Монография. М.: Книгодел, 2010. 128 с.
Красавина Л.Н. Концептуальные подходы к проблеме модернизации международных валютных, кредитных, финансовых отношений России в аспекте современных мировых вызовов // Деньги и кредит. 2014. № 10. С. 45–52.
Kuzmin A. A Structural Model of Exchange Rate Dynamics // Review of Business and Economics Studies. 2014. Vol. 2. № 3. P. 86–92.
Ершов М.В. Мировая конъюнктура и Россия: некоторые итоги 2013 года и перспективы развития // Деньги и кредит. 2014. № 3. С. 12–16.
Chih-Chiang W., Huimin Chung, Yu-Hsien Chang. The Economic Value of Co-movement between oil price and exchange rate using Copula-based GARCH Models // Energy Economics. 2012. Vol. 34. Iss. 1. Р. 270–282.
Стрелкова В.И., Файзуллин Р.В. Модель зависимости между курсом доллара к рублю и ценой на нефть // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. 2014. № 3. С. 41–47.
Бирюков Е.С. Управление валютным курсом экспортеров ресурсов // Научное обозрение. 2014. № 8. С. 659–665.
Семенов В.П., Соловьев Ю.П. Экономическая политика и курс рубля: время принимать решения // Банковское дело. 2015. № 7. С. 6–14.
Дудин М., Лясников Н. Мировые санкции и Россия: приоритеты и экономическая безопасность // Экономическая политика. 2014. № 6. С. 114–125.
Эпштейн Д.Б. Изменения в экономической политике – минимально необходимые шаги // Экономическое возрождение России. 2015. № 2. С. 43–48.
Любский М.С. Рубль и доллар // Российский внешнеэкономический вестник. 2014. № 10. С. 83–92.
Гамага А.В., Карпекова Н.И. Влияние санкций на валютную политику России // Научные записки молодых исследователей. 2014. № 6. С. 12–16.
Анаева З.К. Взгляд на российскую валюту: нужно ли нам свободное плавание? // Экономика и предпринимательство. 2015. № 4. С. 107–110.
