Люц Е.В.аспирант кафедры экономики и финансовой политики, Омский государственный университет им. Ф.М. Достоевского, Омск, Российская Федерация katarina55luz@gmail.com
Предмет. Необходимость развития отечественного фондового рынка и защита интересов инвесторов ставят на повестку дня вопрос поиска эффективного инструмента предупреждения кризисных явлений на рынке ценных бумаг и его сегменте - рынке доверительного управления. Цели и задачи. Для достижения стабильности деятельности доверительных управляющих необходимо создать систему превентивных мер, которые обеспечат возможность ранней диагностики ухудшения финансового состояния, при этом предложенные инструменты должны расширять стандартный перечень коэффициентов ликвидности и платежеспособности, учитывать отношения с учредителями управления и применяемые управляющими контрактные практики. Методология. Теоретической базой является неоинституциональная теория контрактов, позволяющая определить узкие места во взаимоотношениях учредителя и управляющего, оценить перспективы их дальнейшего сотрудничества. Результаты. Была предложена и обоснована методика применения контрактного регулирования в качестве инструмента пруденциального надзора за деятельностью управляющих, которая включает в себя, во-первых, меры по повышению грамотности населения в части заключения и исполнения договоров доверительного управления, во-вторых, совокупность коэффициентов, отражающих контрактную практику управляющего и сигнализирующих о возможном ухудшении финансового состояния профессионального участника, в-третьих, градацию положения управляющего в зависимости от значений коэффициентов и меры, необходимые для поддержания финансовой стабильности профессионального участника. Выводы. Несмотря на кажущуюся трудность в формализации процесса заключения договоров доверительного управления и его количественном измерении, контрактное регулирование позволяет спрогнозировать изменения финансового состояния управляющего и его возможное банкротство, исходя из того, как управляющий строит свои отношения с учредителями, соблюдает ли их интересы и права.
Рукосуева А.А., Пономарев О.В. Центральный банк Российской Федерации как орган банковского регулирования и банковского надзора. URL: Link.
Саркисян Т.С. К вопросу о финансовом надзоре и подходу к его организации // Деньги и кредит. 2007. № 4. С. 20–23.
Молчанова Л. Институциональные реформы и их влияние на регулирование деятельности представителей финансового посредничества // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2011. № 4. С. 641–643.
Бурова Д.В. Финансовый контроль деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг // Актуальные проблемы российского права. 2010. № 3. С. 113–125.
Огорелкова Н.В. Вопросы разработки пруденциальных нормативов на российском страховом рынке // Экономика и управление инновационными процессами, проектами, программами Материалы Международной заочной научно-практической конференции. Омск: Омский государственный университет им. Ф.М. Достоевского, 2015. С. 161–165.
Дьяченко Е.М. Пруденциальное регулирование банковской деятельности // Общество и право. 2011. № 3. С. 110–114.
Латыпова Г.Р., Далаев Л.М. Современное состояние и пути развития банковского надзора и регулирования в РФ. URL: Link.
Ефремов А.П. Совершенствование системы пруденциального надзора на российском рынке ценных бумаг // Теория и практика общественного развития. 2014. № 6. С. 165–167.
Фотиади Н.В. Совершенствование риск-ориентированного надзора с целью поддержания финансовой устойчивости банковской системы России // Ежегодник «Виттевские чтения». 2014. № 1. С. 139–144.
Котляров М.А. Консолидированный надзор на финансовом рынке // Финансы. 2012. № 11. С. 59–62.
Горловская И. Г. Государственное и контрактное регулирование услуг профессиональных субъектов учетной системы российского рынка ценных бумаг. URL: Link.
Гришина Н.П. Региональные особенности и сравнительная характеристика индивидуального доверительного управления финансовыми активами // Регионология. 2007. № 1. С. 111–119.
Осипов С.Ю. Инвестиционные сбережения населения на фондовом рынке России: категориальные уточнения и институциональные механизмы // Банковские услуги. 2009. № 5. С. 31–37.
Сребник Б.В. Деятельность по управлению ценными бумагами // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2009. № 11. С. 91–96.
Зверев В.А. Индивидуальное доверительное управление – новый финансовый инструмент для инвесторов // Справочник экономиста. 2010. № 12. С. 41–46.
Люц Е.В. Механизмы совершенствования доверительного управления на российском рынке ценных бумаг // Достижения вузовской науки. 2014. № 12. С. 139–143.
