Ищук Т.Л.доктор экономических наук, профессор кафедры финансов и учета, Национальный исследовательский Томский государственный университет, Томск, Российская Федерация tana.itl@mail.ru
Жилкин Д.В.аспирант кафедры мировой экономики и налогообложения, Национальный исследовательский Томский государственный университет, Томск, Российская Федерация postdvz@yandex.ru
Предмет и тема. Статья посвящена проблеме, актуальность которой увеличивается по мере развития экономической нестабильности, – негативному влиянию колебаний стоимостей экономических активов на устойчивое функционирование бизнеса. Рассмотрена деятельность срочной секции Московской биржи на предмет пригодности ее инструментов для решения данной проблемы. Цели. Рассмотреть инструменты срочного рынка Московской биржи, дать оценку возможности их использования для хеджирования ценовых рисков финансовых и реальных товарно-денежных операций. Методология. В ходе исследования были использованы такие методы, как агрегация, группировка, анализ, синтез, метод простого скользящего среднего. Проведен анализ среднедневных объемов торгов и объемов открытых позиций по наиболее ликвидным производным финансовым инструментам, обращающимся на исследуемом рынке. Результаты. Полученные данные могут быть применены в качестве основы для дальнейших исследований проблем и возможностей хеджирования ценовых рисков финансовых и товарно-денежных операций на российском рынке производных финансовых инструментов. Выводы. Срочный рынок Московской биржи на данном этапе своего развития не предоставляет возможности хеджировать широкий спектр ценовых рисков в силу низкой ликвидности и ограниченности существующего на нем набора инструментов. Однако выявлены факты, свидетельствующие о его непрерывном развитии. Во-первых, на рынке присутствует несколько инструментов с удовлетворительной ликвидностью, которые могут быть использованы для хеджирования – фьючерсы на валюту, сырую нефть Brent и драгоценные металлы. Во-вторых, объемы открытых позиций превышают объемы торгов по большинству наиболее ликвидных контрактов, что говорит о наличии на рынке не только краткосрочных спекулянтов, но и участников с более длительным инвестиционным горизонтом.
Буркова А. Виды производных финансовых инструментов и их защита в России // Законодательство и экономика. 2010. № 6. С. 21–24.
Диргин А. Хеджирование рисков с помощью рынка деривативов // Рынок ценных бумаг. 2010. № 4. С. 28–29.
Мишкин Ф.С. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. М.: И.Д. Вильямс, 2011. 880 с.
Паттерсон С. Кванты. Как волшебники от математики заработали миллиарды и чуть не обрушили фондовый рынок. М.: Манн, Иванов и Фербер, 2014. 380 с.
Fritz Breuss. Global financial crisis as a phenomenon of stock market overshooting // Empirica. 2011. Vol. 38. Iss. 1. P. 131–152.
Albert Queralto. A Model of Slow Recoveries from Financial Crises // Board of Governors of the Federal Reserve System International Finance Discussion Papers. December 2013. № 1097.
Wenxin Du and Jesse Schreger. Local Currency Sovereign Risk // Board of Governors of the Federal Reserve System International Finance Discussion Papers. December 2013. № 1094.
