Борочкин А.А.кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита, Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского – Национальный исследовательский университет, Нижний Новгород, Российская Федерация borochkin@yandex.ru
Рогачев Д.Ю.магистр кафедры финансов и кредита, Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского – Национальный исследовательский университет, Нижний Новгород, Российская Федерация rogistyle@mail.ru
Предмет. Прогнозирование «вздутия» фондовых рынков. Данная тема приобретает популярность в свете последних экономических кризисов, причиной которых было схлопывание финансовых пузырей. Цели и задачи. Составление моделей, с помощью которых возможно предсказать зарождение и прогнозирование развития финансового пузыря в краткосрочном периоде. Разработать теоретическое обоснование взаимосвязей между динамикой цен акций, входящих в состав индекса Доу-Джонса с фондовыми и национальными экономическими показателями, а также определить сдвиги, произошедшие в результате финансовых кризисов. Выявить микро- и макроэкономические факторы, оказывающие влияние на изменение цен акций в краткосрочном периоде и выполнить оценку состоятельности полученных моделей. Методология. Использованы методы эконометрики (смешанные модели) для анализа квартальных панельных данных по бухгалтерской отчетности компаний в их взаимосвязи с макроэкономическими индикаторами. Результаты. Составлены четыре модели, с помощью которых возможен анализ фондового рынка на присутствие в нем финансовых пузырей. Выводы и значимость. Предложенные модели проясняют взаимосвязь между инновационной активностью компании, общим состоянием экономики и тенденциями на фондовом рынке, дают возможность анализа фондового рынка на присутствие в нем финансовых пузырей. Данное исследование может представлять интерес для индивидуальных трейдеров, управляющих паевыми инвестиционными фондами при разработке торговых стратегий, хеджировании рисков и диверсификации портфельных инвестиций, а также для регуляторов финансовых рынков.
Dabla-Norris E., Minoiu C., Zanna L.F. Business Cycle Fluctuations, Large Macroeconomic Shocks, and Development Aid // World Development. 2014. Vol. 69. P. 44–61.
Cai W. et al. Forecasting Chinese Stock Market Volatility with Economic Variables // Emerging Markets Finance and Trade. 2015. P. 1–13.
Machado J.A.T. Relativistic Time Effects in Financial Dynamics // Nonlinear Dynamics. 2014. Vol. 75. № 4. P. 735–744.
Малкина М.Ю., Грищенко Л.Л. Механизмы формирования, способы идентификации и регулирования финансовых пузырей // Финансовый журнал. 2013. № 2. С. 35–44.
Чиркова Е.В. Предпосылки возникновения финансового пузыря // Вестник Финансового университета. 2012. № 1. С. 79–88.
Толкачев С.А., Попов А.К. Формирование финансовых пузырей на стадии роста экономической системы // Научно-практический журнал. 2015. № 2. С. 84–95.
Байдин Е.В., Байдина О.С. О проблеме предотвращения «финансовых пузырей» // Деньги и кредит. 2009. № 6. С. 31–33.
Liang H.D., Lai K.K., Yen J. Analysis of Shadows behind Financial Bubbles // Business Intelligence and Financial Engineering (BIFE), Third International Conference. IEEE, 2010. P. 274–278.
Миндели Л.Э., Чистякова В.Е. Совершенствование методологии учета затрат и измерения результатов НИОКР // Инновации. 2013. № 9. С. 36–42.
Николенко Е.Б. Критерии эффективности инвестиционного обеспечения НИОКР // Инновации и инвестиции. 2012. № 2. С. 235–239.
Николенко Е.Б. Факторы, влияющие на формирование инвестиционного обеспечения НИОКР // Актуальные вопросы экономических наук. 2010. № 17-1. С. 176–179.
Аппель Д. Технический анализ. Эффективные инструменты для активного инвестора. СПб.: Питер, 2013. 304 с.
Гельман С.В., Шпренгер К. Сколько должны стоить финансовые активы? Нобелевские премии по экономике 2013 г. // Экономический журнал ВШЭ. 2014. Т. 18. № 1. С. 160–172.
Симочкин Д.И. Юджин Фама: эмпирический анализ изменения цены активов (Нобелевская премия по экономике 2013 г.) // Научные исследования экономического факультета. Электронный журнал. 2015. Т. 6. № 2. С. 143–177. URL: Link.
Белых Т.И., Бурдуковская А.В., Гутник Д.И. Исследование влияния различных экономических показателей на индекс потребительских цен средствами эконометрического анализа // Известия Иркутской государственной экономической академии. 2014. № 3. С. 91–103.
Гордиевич Т.И. «Проблемы искажений» при расчете индекса потребительских цен // Вестник Омского университета. Сер. Экономика. 2011. № 1. С. 197–206.
Стрелкова Л.В., Кабанов С.С. О влиянии инноваций на рост производительности труда и занятость в российской экономике // Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. Сер. Социальные науки. 2011. № 1. С. 147–150.
