Лахно Ю.В.кандидат экономических наук, доцент, кафедра финансового мониторинга и финансовых рынков, Ростовский государственный экономический университет (РИНХ), Ростов-на-Дону, Российская Федерация lachnojulia@gmail.com
Предмет. Развитие рынка ценных бумаг происходит под влиянием множества факторов, одновременно формирующихся из внешней среды, представленной экономической системой страны, развитыми и развивающимися экономиками, мировыми рынками капитала и товаров. Важно изучить, как реагирует, как изменяется под внешними воздействиями не отдельный элемент, а система рынка ценных бумаг в целом. Цели. Показать соответствие рынка ценных бумаг сложным адаптивным системам и раскрыть свойства, позволяющие этому рынку «выжить» в постоянно изменяющихся условиях внешней среды. Методология. Многоаспектное рассмотрение рынка ценных бумаг основывается на использовании относительно нового подхода в рамках экономической теории – системной парадигмы, исследующей возникновение, взаимодействия, трансформации, развитие и ликвидацию экономических систем, а также методов научного познания, в том числе индукции, дедукции, абстрагирования. Результаты. Дано авторское определение понятия «адаптивное развитие рынка ценных бумаг», раскрыты свойства рынка ценных бумаг, позволяющие ему адаптироваться к новым условиям внешней среды, определены закономерности адаптивного развития. Область применения. Изучение сил, которые стоят за изменениями системы рынка ценных бумаг, позволит начать разработку более эффективных моделей управления инвестициями. Полученные результаты могут быть полезны при исследовании современных динамично развивающихся рынков ценных бумаг. Выводы. Аргументирован тезис, согласно которому рынок ценных бумаг является сложной адаптивной экономической системой, сделан вывод о том, что произошла активная адаптация рынка ценных бумаг к влиянию внешней среды, поскольку помимо роста организованности системы изменилась ее ответная реакция по отношению к источнику воздействия, это позволяет прогнозировать увеличение сложности и масштабов системы в будущем, что будет обеспечивать ее «выживание» в постоянно изменяющихся условиях и способствовать усилению обратного воздействия на состояние внешней среды.
Ключевые слова: рынок ценных бумаг, экономическая система, адаптивность
Список литературы:
Асаул А.Н., Кощеев В.А. Самоорганизация в экономических системах и этнополитических системах // Вестник ИжГТУ им. М.Т. Калашникова. 2012. № 1. С. 50–53.
Клейнер Г.Б. Новая теория экономических систем и ее приложения на пути к созданию целостной экономической теории // Вестник РАН. 2011. Т. 81. № 9. С. 794–811.
Клейнер Г.Б. Системная экономика – платформа развития современной экономической теории // Вестник Тюменского государственного университета. Социально-экономические и правовые исследования. 2015. Т. 1. № 2. С. 136–143.
Holland J. Studying Complex Adaptive Systems. Journal of Systems Science & Complexity, 2006, vol. 19(1), pp. 1–8.
Holland J.H. Complex Adaptive Systems. Daedalus, 1992, vol. 121, iss. 1, pp. 17–30.
Holland J.H., Miller J.H. Artificial Adaptive Agents in Economic Theory. The American Economic Review, 1991, vol. 81, iss. 2, pp. 365–370.
Orgland M., Leveau D., Gander P. (R)Evolution of Financial Theory. Wegelin Asset Management, 2010. URL: Link.
Lo A.W. Reconciling Efficient Markets with Behavioral Finance: The Adaptive Markets Hypothesis. Journal of Investment Consulting, 2005, vol. 7, iss. 2, pp. 21–44. URL: Link.
Lo A.W. Adaptive Markets and the New World Order. URL: Link.
Kim J.H., Lim K.-P., Shamsuddin A. Stock Return Predictability and the Adaptive Markets Hypothesis: Evidence from Century Long U.S. Data. Finance and Corporate Governance Conference Paper, 2010. URL: Link.
Hiremath G.S., Kumari J. Stock Returns Predictability and the Adaptive Market Hypothesis in Emerging Markets: Evidence from India. SpringerPlus, 2014, vol. 12, iss.3. doi: 10.1186/2193-1801-3-428
Dos Santos M.A. Adaptive Markets Hypothesis: An Evolutionary View About the Relationship between Environmental Factors and Market Structure. URL: Link.
Hommes C.H. Financial Markets as Nonlinear Adaptive Evolutionary Systems. Quantitative Finance, 2001, vol. 1. pp. 149–167.
Utset M.A. Financial System Engineering. Review of Banking and Financial Law, 2013, vol. 32, iss. 2, p. 371. URL: Link.
Blommestein H. Financial Innovations and Risk Paradox. URL: Link.
Levine R. Financial development and economic growth: Views and Agenda. World Bank Policy Research Working Paper, 1999, no. 1678. URL: Link.
Kroencke T.A, Schmeling M., Schrimpf A. Global Asset Allocation Shifts. Bank for International Settlements Working Paper, 2015, no. 497. URL: Link.
Levine R., Zervos S. Stock Markets, Banks, and Economic Growth. The American Economic Review, 1998, vol. 88, iss. 3, pp. 537–558.
Liang H., Reichert A. Economic growth and financial sector development. The International Journal of Business and Finance Research, 2007, vol. 1, iss. 1, pp. 68–78.
Boubakari A. The Role of Stock Market Development in Economic Growth: Evidence from Some Euronext Countries. International Journal of Financial Research, 2010, vol. 1, iss. 1, pp. 14–20.
Koirala J. The Effect of Stock Market Development on Economic Growth: An Empirical Analysis of UK. URL: Link.
Чаленко А.Ю. О понятийной неопределенности термина «механизм» в экономических исследованиях // Экономика промышленности. 2010. № 3. URL: Link.
Смольков В. Тектология А. Богданова и современность. URL: Link.
