Малкина М.Ю.доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры экономической теории и методологии, руководитель Центра макро- и микроэкономики, Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского, Нижний Новгород, Российская Федерация mmuri@yandex.ru
Яковлева Е.К.аспирант кафедры финансов и кредита, Нижегородский институт управления Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, Нижний Новгород, Российская Федерация yakov-ekaterina@mail.ru
Предмет. Факторы, влияющие на изменение курса акций различных компаний, рыночное ценообразование акций компаний на фондовом рынке. Цели. Оценка значимости и степени влияния различных макроэкономических и отраслевых факторов, оказывающих воздействие на курсы акций. Определение оптимального набора показателей, отражающего взаимосвязь с курсом акций; оценка степени их влияния; построение уравнения регрессии, позволяющего прогнозировать будущую цену акций компаний. Методология. Методологическую основу исследования составили графический и корреляционно-регрессионный анализ. Результаты. Определены и проанализированы факторы, влияющие на динамику цен акций ряда российских компаний нефтегазового сектора. Объяснена взаимосвязь рассмотренных факторов с курсами акций выбранных компаний. Получены уравнения регрессии, позволяющие прогнозировать будущий курс акций рассмотренных компаний. Выводы. По итогам проведенного исследования была определена степень влияния факторов на курс акций рассмотренных компаний. Наиболее значимыми факторами для акций ПАО «Газпром» оказались объем коммерческого грузооборота транспорта (без трубопроводного), добыча и экспорт природного газа. В свою очередь для акций ПАО «Новатэк» в качестве наиболее значимых были определены: объем коммерческого грузооборота транспорта (без трубопроводного), импорт товаров и цена нефти марки Brent. Полученные уравнения регрессии и степени эластичности цен акций по выбранным факторам могут быть полезными при анализе курсов акций и прогнозировании будущих цен.
Ключевые слова: акция, фактор, корреляционно-регрессионный анализ, уравнение регрессии, инвестиционное решение
Список литературы:
Завельский М.Г., Пекарский А.В. Прогнозирование конъюнктуры и инвестиционные решения на фондовом рынке // Аудит и финансовый анализ. 2010. № 5. С. 232–240.
Егорова Н.Е., Торжевский К.А. Основные направления и концепции анализа фондовых рынков // Аудит и финансовый анализ. 2008. № 6. С. 168–171.
Хачатрян А.Г. Межрыночный анализ как новая ступень прогнозирования изменений ценовых трендов на финансовых рынках // Финансовые исследования. 2015. № 1. С. 37–46.
Еленева Ю.А., Непринцев И.А. Оценка компаний методом мультипликаторов: зарубежный опыт и практика // Аудит и финансовый анализ. 2010. № 2. С. 326–329.
Чайковская Е.В. Финансовые индикаторы как новые элементы инфраструктуры финансового рынка // Деньги и кредит. 2015. № 3. С. 8–11.
Удальцов В.Е. Измерение информационной прозрачности и ее влияние на инвестиционную активность российских публичных компаний // Корпоративные финансы. 2011. № 2. С. 5–12.
Садовникова Н.А., Богданов Е.А. Оптимизационная модель определения границ эффективного множества портфелей гипотетического инвестора // Экономика и предпринимательство. 2016. № 1-1. С. 578–580.
Скляров И.Ю., Склярова Ю.М., Бережная М.В. Фондовый рынок как механизм привлечения иностранных инвестиций в российской экономике // Экономика и предпринимательство. 2016. № 1-2. С. 62–67.
Абрамов А.Е., Радыгин А.Д., Чернова М.И. Акции против облигаций в стратегиях долгосрочных инвесторов // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2016. № 3. С. 26–44.
Горелик В.А., Золотова Т.В. Формирование оптимального портфеля акций российских компаний с вероятностной функцией риска // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2016. № 3. С. 45–54.
Ацканов И.А. Динамическая оптимизация инвестиционного портфеля с использованием парных копул на примере основных фондовых рынков Европы // Прикладная эконометрика. 2015. № 4. С. 84–105.
Щерба А.В. Сравнение моделей реализованной волатильности на примере оценки меры риска VaR для российского рынка акций // Прикладная эконометрика. 2014. № 2. С. 120–136.
Сулейманова Д.Ю. Исследование временных рядов с помощью эконометрического анализа и технического анализа на рынке Форекс: монография. М.: РУСАЙНС, 2016. 152 с.
Егорова Н.Е., Бахтизин А.Р., Торжевский К.А. Экономико-математический инструментарий прогнозирования фондовых рынков (на примере России). М.: ЦЭМИ РАН, 2011. 109 с.
Боровиков Д.Д., Шнюкова Е.А. Прогнозирование рыночной стоимости акции ГМК «Норильский Никель» при помощи линейной модели корреляционно-регресионного анализа // Актуальные проблемы авиации и космонавтики. 2015. Т. 2. № 11. С. 205–207.
Жуков А., Пальников С. Фундаментальный анализ: проблемы и перспективы // Рынок ценных бумаг. 2009. № 11/12. С. 47–48.
Аистов А.В., Ошарин А.М., Петров С.С. Сравнительный анализ критериев выбора инвестиционного портфеля на фондовом рынке с несимметричным распределением доходностей // Аудит и финансовый анализ. 2011. № 3. С. 271–276.
Малкина М.Ю., Грищенко Л.Л. Механизмы формирования, способы идентификации и регулирования финансовых пузырей // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2013. № 2. С. 35–44.
Малкина М.Ю., Лавров С.Ю. Институциональные аспекты современных циклов и кризисов // Журнал экономической теории. 2012. № 1. С. 69–78.
Субботин А.В., Буянова Е.А. Волатильность и корреляция фондовых индексов на множественных горизонтах // Управление риском. 2008. № 3. С. 51–59.
