Федулова Е.А.доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры финансов и кредита, Институт экономики и менеджмента Кемеровского государственного университета, Кемерово, Российская Федерация fedulovaea@mail.ru
Предмет. В последнее время актуализировались вопросы, связанные с выбором организационно-правовой формы для создания фондов прямых инвестиций. Предметом исследования является закрытый паевой инвестиционный фонд как оптимальная организационно-правовая форма функционирования фондов прямых инвестиций для квалифицированных инвесторов. Цели и задачи. Для создания, работы и выхода инвесторов из фонда необходимо выбрать оптимальную организационно-правовую форму функционирования фондов прямых инвестиций для квалифицированных инвесторов и выявить ее преимущества и недостатки. Исходя из данной цели в статье поставлены и решены следующие задачи: рассмотрены различные виды организационно-правовых форм функционирования фондов прямых инвестиций; проанализированы законодательная база и нормативные документы, регулирующие деятельность фондов прямых инвестиций, управляющих компаний и других участников данного процесса в Российской Федерации; рассмотрена система налогообложения доходов фонда; определены этапы создания закрытых паевых инвестиционных фондов прямых инвестиций; выявлены основные преимущества и недостатки создания фондов прямых инвестиций в форме закрытого паевого инвестиционного фонда. Методология. Использованы сравнительный и логико-структурный анализы, системный подход, субъектно-объектный и диалектический методы. Результаты. Определена оптимальная организационно-правовая форма и тип функционирования фондов прямых инвестиций для квалифицированных инвесторов в виде закрытого паевого инвестиционного фонда прямых инвестиций. Анализ законодательной базы и опыта возникновения и работы таких фондов позволил систематизировать этапы их создания в форме закрытого паевого инвестиционного фонда, а также выявить преимущества и недостатки для их участников. Выводы и значимость. Результаты исследования могут быть использованы при принятии решения управляющей компанией при создании фонда прямых инвестиций, а также инвесторами при выборе закрытого паевого инвестиционного фонда прямых инвестиций с учетом преимуществ и недостатков такой организационно-правовой формы.
Ключевые слова: прямые инвестиции, фонд прямых инвестиций, закрытый паевой инвестиционный фонд
Список литературы:
Кулебякин К.А. Закрытые паевые инвестиционные фонды венчурных инвестиций в системе инвестирования инновационной деятельности в России // Вестник Ярославского государственного университета им. П.Г. Демидова. Серия Гуманитарные науки. 2011. № 2. С. 198–201.
Лаврентьев М. Разновидности российских паевых инвестиционных фондов и риски инвестирования в современных экономических условиях // Финансовая жизнь. 2012. № 2. С. 80–85.
Посталюк М.П., Нурмухаметов Р.Р. Инвестиционные фонды в Российской экономике: понятие, принципы организации и типологии // Вестник ТИСБИ. 2013. № 2. С. 146–157.
Спиридонова А.В. Тенденции и перспективы развития рынка закрытых паевых инвестиционных фондов // Статистика и Экономика. 2013. № 6. С. 106–109.
Анесяни С.А., Истомина Ю.С. Использование механизма ЗПИФ в проекте по созданию международного финансового центра // Новые технологии. 2013. № 2. С. 17–23.
Стрелина О.В. Новый вид договора доверительного управления паевыми инвестиционными фондами // Бизнес в законе. 2011. № 6. С. 71–73.
Новые тенденции в развитии российской модели корпоративного управления: посткризисные уроки и выводы / под ред. И.Н. Ткаченко. Екатеринбург: Уральский государственный экономический университет, 2011. 302 с.
Ножкин С.А. Существенные условия договора доверительного управления, определяющие особенности управления паевым инвестиционным фондом // Вестник Краснодарского университета МВД России. 2012. № 2. С. 35–39.
Ляхнова А.Н. О паевых инвестиционных фондах для квалифицированных инвесторов при реализации инвестиционных и девелоперских проектов // Финансовая экономика. 2013. № 1-2. С. 49–56.
Kovaleski D. Private Equity Firms Set to Feast on Manager Buyouts. Pensions and Investments, 2003, vol. 31, no. 7.
Bacon N., Wright M., Demina N. et al. The Effects of Private Equityand Buy-outs on HRM in the UK and the Netherlands. Human Relations, 2008, vol. 61, no. 10, pp. 1399–1433.
Жук Е.А. Квалифицированный инвестор в Евросоюзе, США и РФ: правовые модели // Рынок ценных бумаг. 2008. № 5. С. 47–49.
Егоров В.С. Заключение договора доверительного управления паевыми инвестиционными фондами // Образование. Наука. Научные кадры. 2014. № 3. С. 41–43.
Евстратова У.А. Законодательные инновации – новые возможности ПИФов // Рынок ценных бумаг. 2008. № 5. С. 28–32.
Яфясов Р.Р. Конструктивные различия фондов прямых инвестиций и венчурных фондов в России // Вопросы экономики и права. 2011. № 32. С. 7–10.
Емохонова Ю.М. Инструментарий доверительного управления прямыми инвестициями: методологические аспекты // Сибирская финансовая школа. 2016. № 4. С. 180–184.
Мугаева Е.В. Российский рынок прямых и венчурных инвестиций // Российское предпринимательство. 2012. № 10. С. 24–28.
Коробкина Н. Кому в России нужны GIPS // Рынок коллективных инвестиций. 2012. № 10. С. 45–46.
Федулова Е.А., Емохонова Ю.М. Организационные формы коллективного инвестирования прямых инвестиций: проблемы и перспективы развития // Сибирская финансовая школа. 2015. № 4. С. 81–84.
