Лахно Ю.В.кандидат экономических наук, доцент кафедры финансового мониторинга и финансовых рынков, Ростовский государственный экономический университет (РИНХ), Ростов-на-Дону, Российская Федерация lachnojulia@gmail.com
Предмет. Несмотря на уникальность рынка ценных бумаг каждой страны, в результате адаптации к условиям внешней среды (глобализации, нестабильности, распространению концепции устойчивого развития, распространению информационных технологий) в эволюции современных рынков ценных бумаг проявляются некоторые схожие черты. Цели. Выявить закономерности развития современных рынков ценных бумаг, проявляющиеся в процессе адаптации к воздействиям внешней среды. Методология. В основе исследования – системный подход, институционально-эволюционный подход, а также работы основоположника теории организации А. Богданова и создателя теории адаптивных рынков А. Ло. Результаты. Выявлены формирующие и регулирующие закономерности адаптивного развития современных рынков ценных бумаг, которые дифференцированы в зависимости от способности системы рынка ценных бумаг отдельной страны выполнять новые функции по отношению к системе более высокого порядка, в особенности способствовать прогрессу реального сектора национальной экономики. Выводы. Преобладание регулирующих закономерностей адаптивного развития современных рынков ценных бумаг обусловлено доминированием крупных участников, сконцентрированных на собственных интересах, в то время как регуляторы не справляются в силу различных обстоятельств с возложенными на них полномочиями. Некоторые закономерности в дальнейшем будут замещены на противоположные в связи с цикличностью развития экономических систем, а некоторые имеют необратимый характер как следствие эволюции. Область применения. Проведенный анализ важен при разработке политики национальной экономической безопасности ввиду зависимости российского рынка от иностранных инвесторов, практикующих спекулятивные стратегии.
Ческидов Б.М. Базовые (родовые) модели рынков ценных бумаг // Финансовый бизнес. 2008. № 6. С. 39–42.
Райнерт Э. Как богатые страны стали богатыми, и почему бедные страны остаются бедными. М.: Высшая школа экономики, 2011. 384 с. URL: Link
Тамбовцев В.Л. Финансовый кризис и экономическая теория // Вопросы экономики. 2009. № 1. C. 133–138.
Кирман А., Коландер Д., Фельмер Г., Хаас А. Финансовый кризис и провалы современной экономической науки // Вопросы экономики. 2010. № 6. C. 10–25.
Дунаева Е.В. Теории цен и глобализация // Мировая экономика и международные отношения. 2010. № 4. C. 93–100.
Кулешов В.В., Кулешов Вс.В. Идеологические мифы современной экономической теории и реальность // Проблемы прогнозирования. 2017. № 1. С. 17–21. URL: Link
Паунович И. Проблемы реформы управления глобальной экономикой, или как заставить международную финансовую систему работать в интересах развития // Деньги и кредит. 2016. № 2. С. 12–23.
Фомин М.В. Устойчивое (не)развитие // Мировая экономика и международные отношения. 2016. № 5. С. 73–83.
Бобылев С.Н. Устойчивое развитие: парадигма для будущего // Мировая экономика и международные отношения. 2017. Т. 61. № 3. С. 107–113.
Lo A.W. Reconciling Efficient Markets With Behavioral Finance: The Adaptive Markets Hypothesis. Journal of Investment Consulting, 2005, vol. 7, no. 2. URL: Link
Лахно Ю.В. Адаптивность рынка ценных бумаг и экономическое развитие России: монография. М.: Русайнс, 2015. 173 с. URL: Link
Шаров В.Ф. Финансовая безопасность России – один из важнейших факторов обеспечения национальной безопасности страны // Вестник РАЕН. 2017. Т. 17. № 1. С. 84–87. URL: Link
Лахно Ю.В. Развитие российского рынка ценных бумаг в условиях неопределенности мировых финансовых рынков // Международная экономика. 2011. № 5. C. 70–74.
Миловидов В.Д. Философия финансового рынка // Мировая экономика и международные отношения. 2012. № 8. С. 3–13.
Цхай Т.В. Финансовый рынок – это технологии // ЭКО. 2011. № 3. C. 150–159.
Kirilenko A.A., Lo A.W. Moore's Law vs. Murphy's Law: Algorithmic Trading and Its Discontents. URL: Link
Lo A.W. Moore's Law vs. Murphy's Law in the Financial System: Who's Winning? BIS Working Paper, 2016, no. 564. URL: Link
Leeper E.M., Nason J.M. Bringing Financial Stability into Monetary Policy. URL: Link
Furlanetto F., Gelain P., Taheri Sanjani M. Output Gap in Presence of Financial Frictions and Monetary Policy Trade-Offs. IMF Working Paper, 2014, no. 14/128. URL: Link
