Смирнов В.В.кандидат экономических наук, доцент кафедры отраслевой экономики факультета управления и социальных технологий, Чувашский государственный университет имени И.Н. Ульянова (ЧувГУ), Чебоксары, Российская Федерация v2v3s4@mail.ru https://orcid.org/0000-0002-6198-3157 SPIN-код: 3120-4077
Предмет. Торгово-финансовые отношения в современной России. Цели. Выявить условия развития торгово-финансовых отношений в современной России и определить их влияние на экономический рост. Методология. Применен системный подход и метод статистического анализа. Результаты. Выявлен источник роста современной российской экономики — цена на нефть, а также риски, проявляющиеся в этой зависимости. Показано, что в качестве компенсатора роста валютного курса выступают государственные облигации (облигации федерального займа). Динамика цены на нефть и объем выпуска облигаций федерального займа формируют условия развития торгово-финансовых отношений: преобладание темпов прироста экспортных цен на сырьевые товары над темпами прироста цен на отдельные импортные товары; снижение темпов прироста приобретения финансовых активов, долговых инструментов и повышение темпов прироста обязательств, собственного капитала и акций инвестиционных фондов; увеличение темпов длинных позиций форвардных, фьючерсных, опционных контрактов, что вызвано значительным снижением темпов прироста коротких позиций; увеличение темпов прироста официальных резервных активов. Область применения. Результаты формируют новые компетенции органов власти при принятии решений по обеспечению эффективности экономики в контексте реализуемой торговой и финансовой политики. Выводы. Возможности развития торгово-финансовых отношений в современной России обусловлены изменяющимся миропорядком, определяющим динамику экономического роста.
Ключевые слова: нефть, облигации федерального займа, потребление, резервные активы, спрос, торгово-финансовые отношения
Список литературы:
Idrisov G., Ponomarev Yu., Sinelnikov-Murylev S. Terms of trade and Russian economic development. Russian Journal of Economics, 2016, vol. 2, iss. 3, pp. 279–301. URL: Link
Radaev V. A rise of State activism in a competitive industry: The case of Russian retail trade law of 2009. Communist and Post–Communist Studies, 2018, vol. 51, iss. 1, pp. 27–37. URL: Link
Klomp J. The impact of Russian sanctions on the return of agricultural commodity futures in the EU. Research in International Business and Finance, 2020, vol. 51, Article 101073. URL: Link
Bouwmeester M.C., Oosterhaven J. Economic impacts of natural gas flow disruptions between Russia and the EU. Energy Policy, 2017, vol. 106, pp. 288–297. URL: Link
Bayramov V., Rustamli N., Abbas G. Collateral damage: The Western sanctions on Russia and the evaluation of implications for Russia's post–Communist neighbourhood. International Economics, 2020, vol. 162, pp. 92–109. URL: Link
Sinyakov A., Yudaeva K. Central Bank policy under significant balance-of-payment shocks and structural shifts. Russian Journal of Economics, 2016, vol. 2, iss. 3, pp. 246–278. URL: Link
Kudrin A., Sokolov I. Fiscal maneuver and restructuring of the Russian economy. Russian Journal of Economics, 2017, vol. 3, iss. 3, pp. 221–239. URL: Link
Kumhof M., Yan I. Balance-of-payments anti-crises. Journal of Macroeconomics, 2016, vol. 48, pp. 186–202. URL: Link
Bazzana F., Zadorozhnaya A., Gabriele R. The role of covenants in bond issue. The case of Russian companies. Emerging Markets Review, 2018, vol. 36, pp. 1–18. URL: Link
Phan D.H.B., Iyke B.N., Sharma S.S., Affandi Y. Economic policy uncertainty and financial stability – Is there a relation? Economic Modelling. In press, corrected proof. Available online 29 February 2020. URL: Link
Ono S. Financial development and economic growth nexus in Russia. Russian Journal of Economics, 2017, vol. 3, iss. 3, pp. 321–332. URL: Link
Berglof E., Lehmann A. Sustaining Russia's growth: The role of financial reform. Journal of Comparative Economics, 2009, vol. 37, iss. 2, pp. 198–206. URL: Link
Fazio D.M., Silva T.C., Tabak B.M., Cajueiro D.O. Inflation targeting and financial stability: Does the quality of institutions matter? Economic Modelling, 2018, vol. 71, pp. 1–15. URL: Link
Ferreira de Mendonça H., Nascimento N.C. Monetary policy efficiency and macroeconomic stability: Do financial openness and economic globalization matter? The North American Journal of Economics and Finance, 2020, vol. 51, Article 100870. URL: Link
Aizenman J., Cheung Y.-W., Qian X.W. The currency composition of international reserves, demand for international reserves, and global safe assets. Journal of International Money and Finance, 2020, vol. 102, Article 102120. URL: Link
Ito H., McCauley R.N. Currency composition of foreign exchange reserves. Journal of International Money and Finance, 2020, vol. 102, Article 102104. URL: Link
Ito H., McCauley R.N., Chan T. Currency composition of reserves, trade invoicing and currency movements. Emerging Markets Review, 2015, vol. 25, pp. 16–29. URL: Link
Akdogan I.U. Understanding the dynamics of foreign reserve management: The central bank intervention policy and the exchange rate fundamentals. International Economics, 2020, vol. 161, pp. 41–55. URL: Link
Pina G. International reserves and global interest rates. Journal of International Money and Finance, 2017, vol. 74, pp. 371–385. URL: Link
Eichler S., Roevekamp I. A market-based measure for currency risk in managed exchange rate regimes. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 2018, vol. 57, pp. 141–159. URL: Link
Liu T., Lu D., Woo W.T. Trade, finance and international currency. Journal of Economic Behavior & Organization, 2019, vol. 164, pp. 374–413. URL: Link
