Астраханцева И.А.кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита, Торгово-экономический институт Сибирского федерального университета (СФУ), Красноярск, Российская Федерация astrahantsevaia@gmail.com ORCID id: отсутствует SPIN-код: 7871-7371
Коюпченко И.Н.кандидат физико-математических наук, доцент кафедры математических методов и информационных технологий, Торгово-экономический институт Сибирского федерального университета (СФУ), Красноярск, Российская Федерация kinkras@gmail.com ORCID id: отсутствует SPIN-код: 5347-4936
Предмет. Экономические отношения в области организации внутренних бизнес-процессов, связанные с инвестированием финансовых ресурсов в операционные оборотные активы в условиях ограниченности общего бюджета стратегического развития. Тема исследования актуальна при использовании современной модели управления, ориентированной на обоснование инвестиционных и финансовых решений задачи стратегического выбора через оценку стоимости компании и факторов ее роста. Цели. Представление аналитических инструментов решения задач, обеспечивающих функционирование оборотного капитала в системе стратегического финансового менеджмента. Методология. В работе использованы базовые и современные концепции финансового менеджмента, концепции рабочего капитала и управления результативностью, современные теории финансов (теория ограниченной рациональности, система сбалансированных показателей). Результаты. Предложен формат разработки стратегии управления рабочим капиталом, в котором целевые показатели и методы их достижения выражены в операционных терминах и интегрированы в модель управления инвестированным капиталом. Регламент расчета прироста потребности в рабочем капитале и уровня инвестирования из различных источников составлен в контексте распределительной функции стратегических финансов организации. Область применения. Результаты исследования значимы и могут применяться компаниями, разрабатывающими стратегию и тактику финансового менеджмента в едином контуре поступательного движения к конкурентной рыночной позиции. Выводы. Представленный подход к выбору аналитических методов решения финансовых задач обеспечивает выполнение стратегических функций оборотного капитала с тем уровнем разработки и обоснования, который соответствует целевым установкам современного менеджмента на рост стоимости компании. Содержание подхода гармонично сочетается с положением о том, что в системе стратегического управления изменение потребности в рабочем капитале является одним из основных факторов ценности организации.
Фалько С.Г. Управление оборотным и рабочим капиталом в России: история, современное состояние, перспективы // Менеджмент и бизнес-администрирование. 2016. № 4. С. 90—97.
Станиславчик Е.Н. Мониторинг финансового равновесия как составляющая экономической безопасности // Финансовый менеджмент. 2016. № 4. С. 14—19.
Неудачин В.В. Реализация стратегии компании. Финансовый анализ и моделирование. М.: Дело, 2012. 164 с.
Лисицина Е.В., Токаренко Г.С. Управление финансовыми результатами компании // Финансовый менеджмент. 2012. № 4. С. 13—17.
Гусев А.А. Концепция EVA и оценка эффективности деятельности компании // Финансовый менеджмент. 2005. № 1. С. 57—66. URL: Link
Черёмушкин С.В. Современные подходы к измерению результативности коммерческой организации // Финансовый менеджмент. 2014. № 2. С. 31—52. URL: Link
Лисицина Е.В. Показатели монетизации и коммерческой эффективности денежных потоков акционерных обществ с государственным участием // Финансовый менеджмент. 2018. № 5. С. 3—11.
Фёдорова Т.А. Система рыночных и внутренних индикаторов стратегии формирования стоимости предприятия // Финансы и кредит. 2009. Т. 15. Вып. 18. С. 16—25. URL: Link
Клементьев А. Алгоритм подбора ключевых показателей для оценки деятельности компании // Финансовый директор. 2012. № 7. С. 38—44. URL: Link
Черкашнев Р.Ю., Чернышова О.Н., Фёдорова А.Ю. Расчет свободного денежного потока и его экономическое понимание // Wschodnioeuropejskie Czasopismo Naukowe. 2016. № 7. С. 139—143.
Федосеев А. Как при помощи бюджетирования управлять стоимостью компании // Финансовый директор. 2012. № 4. С. 26—31. URL: Link
Бондарчук Н.В., Грачёва М.Е., Карпасова З.М. Финансово-экономический анализ для целей налогового консультирования. М.: Палата налоговых консультантов, 2014. C. 132—137.
Задорожная А.Н. Порядок определения долговой нагрузки компании // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. Т. 7. Вып. 48. С. 39—50. URL: Link
Давыдова Л.В., Ильминская С.А. Политика управления оборотным капиталом как часть общей финансовой стратегии предприятия // Финансы и кредит. 2006. Т. 12. Вып. 15. С. 5—11. URL: Link
Когденко В.Г. Корпоративная финансовая политика: монография. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. 614 с.
Борисов Р., Борисовский И. Показатели, обеспечивающие контроль реализации стратегии и текущего финансового состояния // Финансовый директор. 2010. № 12. С. 32—37. URL: Link
Джамай Е.В., Демин С.С. Методы определения оптимального уровня финансовой устойчивости предприятий высокотехнологичных и наукоемких отраслей экономики // Финансовый менеджмент. 2011. № 2. С. 3—11.
Ивашковская И.В. Финансовые измерения корпоративных стратегий // Аудит и финансовый анализ. 2007. № 5. С. 150—163. URL: Link
Астраханцева И.А., Хохлова А.В. Методы разработки финансовой стратегии: опыт применения // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. Т. 7. Вып. 27. С. 11—20. URL: Link
Савицкая Г.В. Проблемные аспекты расчета показателей оборачиваемости капитала // Экономический анализ: теория и практика. 2018. Т. 17. Вып. 5. С. 981—996. URL: Link
Сухова Л.В. Факторы управления оборачиваемостью основного, оборотного и авансированного капиталов предприятия // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2015. Т. 8. Вып. 21. С. 16—22. URL: Link
Карзаева Е.А., Карзаев В.А. Оценка платежеспособности предприятия на основе будущих денежных потоков // Финансовый менеджмент. 2017. № 1. С. 17—26.
Когденко В.Г. Методика анализа консолидированной отчетности системообразующих предприятий России на основе агрегированных, матричных и динамичных форм // Международный бухгалтерский учет. 2017. Т. 20. Вып. 18. С. 1066—1087. URL: Link
