Предмет. Российский фондовый рынок в период пандемии COVID-19. Цели. Эмпирическое обоснование влияния тональности новостей о COVID-19, публикуемых в официальных источниках и социальных сетях, на российский фондовый рынок. Методология. Использована совокупность методов и процедур оценки тональности новостных текстов и твитов, а также моделирование динамики общего и отраслевых фондовых индексов (метод мешка слов, GARCH с марковским переключением, оценка тональности текстов с применением словаря EcSentiThemeLex). Результаты. Выявлено влияние тональности освещения событий, связанных с пандемией COVID-19 в новостных источниках и социальных сетях, на изменение котировок акций российских компаний. Обосновано существование отраслевой специфики в части степени влияния тональности новостей и твитов на динамику котировок акций. Область применения. Результаты могут быть использованы инвесторами и эмитентами в целях моделирования и прогнозирования изменения котировок ценных бумаг, они дополняют теорию, обосновывая значимость тональности сообщений в новостях и социальных сетях для динамики российского фондового рынка. Выводы. Изменение эмоциональной тональности новостей и сообщений в соцсетях о COVID-19 оказало влияние на фондовый рынок РФ. Уровень воздействия различается в зависимости от отраслевой принадлежности эмитента. Модели позволили обосновать, что в условиях волатильности экономики значимой для фондового рынка оказывается не только публикуемая информация о коронавирусе, но и динамика числа заболевших.
Ключевые слова: фондовый рынок, коронавирус, пандемия, COVID-19, влияние коронавируса
Список литературы:
Khan M.I., Teng J.Z., Khan M.K. et al. The impact of oil prices on stock market development in Pakistan: Evidence with a novel dynamic simulated ARDL approach. Resources Policy, 2021, no. 70. URL: Link
Alamgir F., Bin Amin S. The nexus between oil price and stock market: Evidence from South Asia. Energy Reports, 2021, no. 7, pp. 693–703. URL: Link
Ansari M., Sensarma R. US monetary policy, oil and gold prices: Which has a greater impact on BRICS stock markets? Economic Analysis and Policy, 2019, vol. 64, pp. 130–151. URL: Link
Федорова Е.А., Мусиенко С.О., Федоров Ф.Ю., Виноградова Л.В. Влияние освещения кризиса на финансовый рынок // Финансы: теория и практика. 2019. Т. 23. № 3. С. 112—121. URL: Link
Paramanik R.N., Singhal V. Sentiment Analysis of Indian Stock Market Volatility. Procedia Computer Science, 2020, vol. 176, pp. 330–338. URL: Link
Wu G., Hou T., Lin J. Can economic news predict Taiwan stock market returns? Asia Pacific Management Review, 2019, vol. 24, iss. 1, pp. 54–59. URL: Link
Zhang Y., Liu H. Stock market reactions to social media: Evidence from WeChat recommendations. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 2021, vol. 562. URL: Link
Groß-Klußmann A., König S., Ebner M. Buzzwords build momentum: Global financial Twitter sentiment and the aggregate stock market. Expert Systems with Applications, 2019, vol. 136, pp. 171–186. URL: Link
Tumasjan A., Braun R., Stolz B. Twitter sentiment as a weak signal in venture capital financing. Journal of Business Venturing, 2021, vol. 36, iss. 2. URL: Link
Takyi P.O., Bentum-Ennin I. The impact of COVID-19 on stock market performance in Africa: A Bayesian structural time series approach. Journal of Economics and Business, 2021, vol. 115. URL: Link
Onali E. COVID-19 and stock market volatility. SSRN Electronic Journal, 2020. URL: Link
Al-Awadhi A.M., Alsaifi K., Al-Awadhi A., Alhammadi S. Death and contagious infectious diseases: Impact of the COVID-19 virus on stock market returns. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 2020, vol. 27. URL: Link
Papadamou S., Fassas A., Kenourgios D., Dimitriou D. Direct and Indirect Effects of COVID-19 Pandemic on Implied Stock Market Volatility: Evidence from Panel Data Analysis. MPRA Working Paper, 2020.
Gu C., Kurov A. Informational Role of Social Media: Evidence from Twitter Sentiment. Journal of Banking and Finance, 2020, vol. 121. URL: Link
Farzami Y., Gregory-Allen R., Molchanov A., Sehrish S. COVID-19 and the liquidity network. Finance Research Letters, 2021, vol. 42. URL: Link
Ramelli S., Wagner A.F. Feverish Stock Price Reactions to COVID-19. The Review of Corporate Finance Studies, 2020, vol. 9, iss. 3, pp. 622–655. URL: Link
Mazur M., Dang M., Vega M. COVID-19 and the march 2020 stock market crash. Evidence from S&P1500. Finance Research Letters, 2021, vol. 38. URL: Link
Ануфриева Е.В. Влияние макроэкономических показателей на доходность индексов российской фондовой биржи // Финансовый журнал. 2019. № 4. С. 75—87. URL: Link
