Предмет. Результативность паевых инвестиционных фондов в 2021—2022 гг. Цели. Изучение рынка паевых инвестиционных фондов для определения случившихся изменений на рынке ценных бумаг в силу новой политической ситуации в 2021—2022 гг. Методология. Применялись методы описательной статистики и сравнительного анализа. Информационной базой исследования послужил независимый источник данных для частного инвестора в России InvestFunds. Результаты. На основе проведенного дескриптивного анализа выявлено, что из–за высокой степени неопределенности, возросших рыночных и инфраструктурных рисков произошел не только отток денежных средств, но и закрытие огромного количества биржевых фондов. При этом значительно поменялась структура притока — он был полностью обеспечен выдачей паев закрытых инвестиционных фондов. В 2022 г. открытые ПИФы практически не показывали избыточной доходности, по сравнению с 2021 г. Ключевым наблюдением рынка ПИФов в 2022 г. является приток числа инвесторов. Выводы. Проведенное исследование позволяет частным инвесторам оценить сложившуюся ситуацию на рынке ценных бумаг и принять решение о рентабельности инвестирования денежных средств. Юридическим лицам, формирующим инвестиционный портфель, стоит учесть сложности в работе с иностранными активами и, возможно, пересмотреть направление инвестирования в сторону отечественных активов.
* Работа выполнена при финансовой поддержке гранта РНФ № 20-68-47030.
Ключевые слова: инвестиционный фонд, доходность, бенчмарк, инвестор, паевой фонд
Список литературы:
Цветков С.В. Оценка и сравнение доходности паевых инвестиционных фондов и биржевых инвестиционных фондов на российском рынке // Вопросы экономики и управления. 2018. № 2. С. 12—15. URL: Link
Сенченя А. Зарубежный опыт становления и развития инвестиционных фондов // Банковский вестник. 2018. № 4. С. 30—36. URL: Link
Челпанова В.А. Особенности инфраструктурного регулирования рынка паевых инвестиционных фондов в России // Вестник Воронежского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2015. № 1. С. 52—55. URL: Link
Помаскина О.В. Особенности развития паевых инвестиционных фондов в России в современных условиях // Статистика и экономика. 2014. № 1. С. 114—116. URL: Link
Лаврищева А.С. Формирование инвестиционного портфеля паевого инвестиционного фонда (ПИФа) // Российское предпринимательство. 2009. № 1-1. С. 98—103. URL: Link
Павлова Е.В. Паевые инвестиционные фонды: анализ доходности и преимущества деятельности // Вестник НГИЭИ. 2015. № 3. С. 74—82. URL: Link
Малиева Ф. Г., Приходько Д. А. Паевые инвестиционные фонды в России: особенности функционирования и проблемы // В центре экономики. 2021. № 4. С. 22—28. URL: Link
Абрамов А., Акшенцева К., Радыгин А. Эффективность паевых инвестиционных фондов: теоретические подходы и опыт России // Экономическая политика. 2015. Т. 10. № 4. С. 60—86.
Шарич Э.Э., Яковлева Д.Д., Толочко И.А. Концептуальный подход к оценке эффективности деятельности паевых инвестиционных фондов // УЭПС: управление, экономика, политика, социология. 2019. № 3. С. 65—71. URL: Link
Treynor J.L., Black F. How to use security analysis to improve portfolio selection. Journal of Business, 1973, vol. 46, no. 1, pp. 66–86.
Артамонов Н.В., Воронина А.А., Емельянов Н.Л., Курбацкий А.Н. Оценка влияния доходности государственных облигаций на результативность взаимных фондов на примере США // Прикладная эконометрика. 2020. № 2. С. 55—75.
Абрамов А.Е., Радыгин А.Д., Чернова М.И. Эффективность управления портфелями паевых инвестиционных фондов акций и ее оценка // Экономическая политика. 2019. Т. 14. № 4. С. 8—47. URL: Link
Fama E.F., MacBeth J.В. Risk, Return and Equilibrium: Empirical Tests. Journal of Political Economy, 1973, vol. 81, no. 3, pp. 607–636.
Chen J., Hong H., Huang M., Kubik J.D. Does Fund Size Erode Mutual Fund Performance? The Role of Liquidity and Organization. The American Economic Review, 2004, vol. 94, no. 5, pp. 1276-1302. URL: Link
Галанова А.В., Дукова В.В. Факторы, определяющие избыточную доходность портфеля ценных бумаг паевых инвестиционных фондов // Корпоративные финансы. 2018. Т. 12. № 4. С. 43—60. URL: Link
Ивин Е.А., Курбацкий А.Н., Словеснов А.В. Об оценивании времени работы управляющего фондом акций // Проблемы развития территории. 2016. № 1. С. 96—114. URL: Link
