Покровская Н.В.кандидат экономических наук, доцент кафедры теории кредита и финансового менеджмента, Санкт-Петербургский государственный университет, Санкт-Петербург, Российская Федерация nvpokrovskaia@gmail.com
Антонец Е.А.начальник отдела оценки ООО "Интеллектуальный консалтинг", член экспертного совета некоммерческого партнерства "Сообщество специалистов-оценщиков "СМАО" по направлению "Оценка бизнеса", Санкт-Петербург, Российская Федерация E.Antonets@avg.ru
Предмет/тема. При проведении оценки стоимости компании в рамках затратного подхода оценщик отталкивается от данных бухгалтерской отчетности и производит корректировку активов и обязательств в соответствии с их рыночной стоимостью. При этом отложенные налоговые активы и обязательства чаще всего включаются в расчет по балансовой стоимости, что может исказить результаты оценки. Цели/задачи. Статья посвящена исследованию влияния отложенных налогов, сформированных в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета, на стоимость бизнеса, охватывая следующие ключевые вопросы:отложенные налоги в отчетности предприятия как отражение налоговой политики; различия между балансовой и рыночной оценками отложенных налогов; определение рыночной стоимости отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств. Методология. В статье с помощью методов критического и сравнительного анализа проиллюстрированы основные парадоксы использования балансовых оценок отложенных налоговых активов и обязательств при определении стоимости бизнеса затратным подходом. Для обоснования предложений по определению рыночной отложенных налоговых активов и обязательств применяются аналитические методы реализации концепции наиболее эффективного использования. Результаты. При определении стоимости предприятия логика переоценки статей отложенных налоговых активов и обязательств различается. Отложенные налоговые активы следует скорректировать соответственно приведенной к настоящему моменту будущей экономии по налогу на прибыль. Решение об исключении из состава заемных средств отложенных налоговых обязательств или о переоценке их соответственно приведенной стоимости будущего увеличения налога на прибыль принимается оценщиком на основании анализа типичности ситуации возникновения соответствующих обязательств. Выводы/значимость. Переоценка статей отложенных налоговых активов и обязательств в соответствии с перспективой будущей уплаты налога на прибыль в контексте наиболее эффективного использования повысит точность определения стоимости бизнеса компании в соответствии с ожиданиями ее потенциальных покупателей.
Валдайцев С.В. О точности практических оценок рыночной стоимости компании. URL: Link.
Валдайцев С.В. Принцип наиболее эффективного использования и учет рисков бизнеса в условиях кризиса. URL: Link.
Ван Хорн Дж., Вахович Дж. Основы финансового менеджмента / пер. с англ., 12-е изд. М.: Вильямс, 2008. 1232 с.
Иванов В.В. Оценка интеллектуального капитала высших учебных заведений // Проблемы современной экономики. 2010. № 4. C. 334–337.
Иванов В.В., Бушуева Н.В. Внешние источники финансирования российских предприятий: реалии и перспективы. URL: Link.
Касьянова С.А. Способы повышения информативности бухгалтерского баланса // Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. 2010. № 5. С. 10–13.
Козырь В.Ю. Стоимость компании. Оценка и управленческие решения. М.: Альфа-Пресс, 2009. 372 с.
Лисовская И.А. Расчет чистых активов организации: новые проблемы и решения // Международный бухгалтерский учет. 2012. № 22. С. 2–7.
Литвиненко М.И. Основные принципы отложенного налогообложения // Международный бухгалтерский учет. 2001. № 9. С. 5–9.
Львова Н.А., Абрамишвили Н.Р. Модель интеллектуального капитала в диагностике высокотехнологичных компаний // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. № 25. С. 25–33.
Оценка бизнеса / под ред. А.А. Грязновой, М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2007. 736 с.
Панков В.В., Лаврушина В.Б. Методы учета отложенных налогов: анализ сходств и различий // Налоговая политика и практика. 2008. № 11. С. 28–33.
Пятов М.Л. Бухгалтерская отчетность как стимул к «экономическому рефлексу» // Бухгалтерский учет. 2012. № 3. С. 81–83.
Пятов М.Л. Пользователи бухгалтерской информации и их интересы // Бухгалтерский учет. 2008. № 13. C. 34–38.
Размадзе Н.Р. Стоимость компании как целевой показатель ее деятельности. URL: Link.
Свиридова Н.В. Отложенные налоговые активы и обязательства: отражение в учете и влияние на информативность бухгалтерской отчетности // Налоговая политика и практика. 2007. № 3. С. 16–19.
Хендриксен Э.С., Ван Бреда М.Ф. Теория бухгалтерского учета: пер. с англ. / под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 2000. 577 с.
Щепотьев А.В. Методика выявления и оценки «скрытых» и «мнимых» активов и обязательств (применяется для оценки рыночной стоимости организации (бизнеса). URL: Link.
Щепотьев А.В. Особенности исчисления отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств при оценке стоимости организации. // Соломоново решение: финансово-правовой вестник. 2006. № 3. С. 54–55.
