Васильева Н.В.кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики, Международный университет природы, общества и человека «Дубна», Дубна, Московская область, Российская Федерация nvas@mail.ru
Пахомов А.В.кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики, Международный университет природы, общества и человека «Дубна», Дубна, Московская область, Российская Федерация dubna@list.ru
Пахомова Е.А.доктор экономических наук, кандидат технических наук, профессор кафедры экономики, Международный университет природы, общества и человека «Дубна», Дубна, Московская область, Российская Федерация uni-dubna@mail.ru
Тема. Россия, обладая Резервным фондом и Фондом национального благосостояния, имеет важное конкурентное преимущество. Актуальность темы заключается в том, что преодоление Россией последствий глобального финансового и экономического кризиса и дальнейшее успешное развитие страны в значительной мере зависят от того, насколько рационально и эффективно будут инвестироваться средства российских суверенных фондов благосостояния в ближайшие годы. Поскольку на данном этапе достаточно трудно проанализировать стратегию управления инвестиционным портфелем национальных суверенных фондов (индекс прозрачности данных по раскрытию информации России по десятибалльной шкале составляет пять баллов), представляется важным изучение передового опыта работы мировых суверенных фондов. Цели. Оценка стратегии управления инвестиционным портфелем суверенного фонда (на примере государственного пенсионного фонда Норвегии Global) с возможностью ее использования в современных российских условиях. Методология. Авторами изучен передовой опыт зарубежных суверенных фондов, представлена модификация модели Г. Марковица, в которой описан процесс формирования оптимального инвестиционного портфеля ГПФН Global с учетом специфики суверенного фонда и накладываемых правительством Норвегии ограничений, и построена модель линейного программирования. Результаты. Использование модели Г. Марковица и модели линейного программирования позволяют на практике оценить эффективность и оптимальность вложений в инвестиционный портфель ГПФН Global. Выводы. Представленные модели могут использоваться для базовой оценки инвестиционных портфелей суверенных фондов, а также послужить основой для разработки узкоспециализированных методов, учитывающих специфические характеристики конкретного суверенного фонда.
Ключевые слова: суверенный фонд, государственный пенсионный фонд Норвегии Global, инвестиционный портфель, модель Марковица, оптимизационная модель
Список литературы:
Навой А.В., Шалунова Л.И. Резервный фонд и Фонд национального благосостояния России в международной системе суверенных фондов // Деньги и кредит. 2014. № 2. С. 26–33.
Jen S., Andreopoulos S. SWFs: Growth Tempered – US$10 Trillion by 2015 // Global Economic Forum. Morgan Stanley, 2008.
Алекторская М.М., Пахомов А.В., Пахомова Е.А. Суверенный фонд в экономике знаний: материалы Международной научно-практической конференции «Современные проблемы и пути их решения в науке, транспорте, производстве и образовании – 2013». Вып. 2. Т. 30. Одесса: Изд-во ИП Куприенко С.В., 2013. С. 63–65.
Суслов В.И., Ибрагимов Н.М., Талышева Л.П., Цыплаков А.А. Эконометрия. Новосибирск: Изд-во СО РАН, 2005. 744 с.
Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. М.: ИД «Филинъ», 1998. 144 с.
