Главная  Журналы  Национальные интересы: приоритеты и безопасность  5(350) - 2017 май

Бизнес-интеграция и квазиинтеграция в инвестиционном обеспечении экономической безопасности

Получена: 27.01.2017

Получена в доработанном виде: 17.02.2017

Одобрена: 14.03.2017

Доступна онлайн: 29.05.2017

Рубрика: Экономическая безопасность

Коды JEL: F15, F52, G32, G34, H56

Страницы: 885-898

https://doi.org/10.24891/ni.13.5.885

Предмет. Национальные интересы России, народного хозяйства страны, отдельных регионов и отраслей предполагают способность экономики генерировать непрерывный инвестиционный процесс, поддерживающий воспроизводство национального богатства, устойчивое развитие и стратегическую конкурентоспособность народного хозяйства. Интеграция позволяет установить производственные связи и осуществить консолидацию капиталов, совместно использовать ресурсы и создать условия для обеспечения национальной экономической безопасности.
Цели. Исследование сущности бизнес-интеграции и квазиинтеграции как механизмов инвестиционного обеспечения экономической безопасности, выявление влияния бизнес-интеграции на характер и механизмы управления движением капитала.
Методология. В процессе исследования использовались такие традиционные общенаучные методы, как анализ и синтез, наблюдение, индукция и дедукция, системный подход, графический метод.
Результаты. Исследована сущность понятий интеграции и квазиинтеграции, предложена классификация объединенных бизнес-структур по типу интеграционных взаимосвязей. Выполнен анализ влияния бизнес-интеграции на характер и механизмы управления движением капитала и величину инвестиционных рисков. Выявлено значение различных форм интеграции в инвестиционном обеспечении экономической безопасности.
Выводы. Взаимосвязь между элементами бизнес-структуры может быть интеграционной или квазиинтеграционной. Характер интеграционных взаимосвязей между элементами бизнес-объединений оказывает непосредственное влияние на управление бизнес-структурами, уровень инвестиционного риска и механизмы управления движением капитала. Как показал анализ, преимущества от диверсифицированной интеграции фиксируются в странах с менее развитым финансовым рынком. Такой эффект связан с внутригрупповым маневрированием финансовыми ресурсами, поскольку в условиях слабости рынков капитала и регулирующих их институтов из-за недостаточности внешнего финансирования возникает необходимость приспособления к слабости институтов путем формирования бизнес-структур, снижающих уровень транзакционных издержек.

Ключевые слова: экономическая интеграция, бизнес-группы, инвестиции, инвестиционные риски, экономическая безопасность

Список литературы:

1. Goto A. Business groups in a market economy // European Economic Review. 1982. Vol. 19. Iss. 1. P. 53–70. URL: Link90005-8
2. Williamson O.E. Markets and Hierarchies: Analysis and Antitrust Implications, A Study in the Economics of Internal Organization. New York: Free Press, 1975. p. 286.
3. Cable J., Yasuki H. Internal organization, business groups and corporate performance: An empirical test of the multidivisional hypothesis in Japan // International Journal of Industrial Organization. 1985. Vol. 3. Iss. 4. P. 401–420. URL: Link90032-3
4. Brioschi F., Buzzacchi L., Colombo M.G. Risk capital financing and the separation of ownership and control in business groups // Journal of Banking & Finance. 1989. Vol. 13. Iss. 4-5. P. 747–772. URL: Link90040-X
5. Khanna T., Yafeh Y. Business groups and risk sharing around the world // The Journal of Business. 2005. Vol. 78. Iss. 1. P. 301–340. URL: Link
6. Khanna T., Rivkin J.W. Estimating the performance effects of business groups in emerging markets // Strategic Management Journal. 2001. Vol. 22. Iss. 1. P. 45–74. URL: Link22:1<45::AID-SMJ147>3.0.CO;2-F
7. Bena J., Ortiz-Molina H. Pyramidal ownership and the creation of new firms // Journal of Financial Economics. 2013. Vol. 108. Iss. 3. P. 798–821. URL: Link
8. Chang S. The Rise and Fall of Chaebols: Financial Crisis and Transformation of Korean Business Groups. Cambridge: Cambridge University Press, 2003. 378 p.
9. Chung C. Markets, Culture, and Institutions: The Emergence of Large Business Groups in Taiwan, 1950s-1970s. // Journal of Management Studies. 2001. Vol. 38. Iss. 5. P. 719–745. URL: Link
10. He J., Mao X., Rui O.M., Zha X. Business groups in China // Journal of Corporate Finance. 2013. No. 22. P. 166–192. URL: Link
11. Collin S. Why Are These Islands of Conscious Power Found in the Ocean of Ownership Institutional and Governance Hypotheses Explaining the Existence of Business Groups in Sweden // Journal of Management Studies. 1998. Vol. 35. Iss. 6. P. 719–746. URL: Link
12. Garrido C. National Private Groups in Mexico, 1987–I993 // CEPAL Review. 1994. Vol. 53. P. 159–175.
13. Chauhan Y., Dey D.K., Jha R.R. Board structure, controlling ownership, and business groups: Evidence from India // Emerging Markets Review. 2016. No. 27. P. 63–83. URL: Link
14. Xavier W.G., Bandeira-de-Mello R., Marcon R. Institutional environment and Business Groups' resilience in Brazil // Journal of Business Research. 2014. Vol. 67. Iss. 5. P. 900–907. URL: Link
15. Belderbos R., Wakasugi R., Zou J. Business groups, foreign direct investment, and capital goods trade: The import behavior of Japanese affiliates // Journal of the Japanese and International Economies. 2012. Vol. 26. Iss. 2. P. 187–200. URL: Link
16. Almeida H., Park S.Y., Subrahmanyam M.G., Wolfenzon D. The structure and formation of business groups: Evidence from Korean chaebols // Journal of Financial Economics. 2011. Vol. 99. Iss. 2. P. 447–475. URL: Link
17. Дементьев В.Е. К дискуссии о роли госкорпораций в экономической стратегии России // Российский экономический журнал. 2008. № 1-2. С. 27–41.
18. Паппэ Я.Ш., Галухина Я.С. Российский крупный бизнес: первые 15 лет. Экономические хроники 1993–2008 гг. М.: ИД ГУ ВШЭ, 2009. 423 с.
19. 1Авдашева С.Б., Дементьев В.Е. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес-группах // Российский экономический журнал. 2000. № 1. С. 13–27.
20. George R., Kabir R. Heterogeneity in business groups and the corporate diversification–firm performance relationship // Journal of Business Research. 2012. Vol. 65. Iss. 3. P. 412–420. URL: Link
21. Eccles R. The Quasifirm in the Construction Industry // Journal of Economic Behavior & Organization. 1981. Vol. 2. Iss. 4. P. 335–357. URL: Link90013-5
22. Третьяк О.А., Румянцева М.Н. Cетевые формы межфирменной кооперации: подходы к объяснению феномена // Российский журнал менеджмента. 2003. Т. 1. Вып. 2. C. 25–50.
23. Rajan R., Servaes H., Zingales L. The Cost of Diversity: The Diversification Discount and Inefficient Investment // The Journal of Finance. 2000. Vol. 55. Iss. 1. P. 35–80. URL: Link
24. Fauver L., Houston J., Naranjo A. Cross-Country Evidence on the Value of Industrial and International Diversification // Journal of Corporate Finance. 2004. No. 10. P. 729–752. URL: Link00027-0
25. Claessens S., Fan J., Lang L. The Benefits and Costs of Group Affiliation: Evidence from East Asia // Emerging Markets Review. 2006. Vol. 7. Iss. 1. P. 1–26. URL: Link

Посмотреть другие статьи номера »