Предмет. Влияние структурных соотношений основных объемных финансовых показателей деятельности страховщика в интересах управления риском утраты инвестиционной привлекательности отрасли для основных стейкхолдеров страховых компаний – акционеров и страхователей, а также анализ показателей его оценки. Цели. Поиск оптимальных значений отношения страховой суммы к страховой премии с учетом рисков, возникающих при их неконтролируемом росте. Методология. В работе использована авторская методика расчета оптимального объема собственного капитала и объема страховых премий как капитала «заемного», для расчета оптимального коэффициента капиталоотдачи при заданном собственном капитале. Кроме того, применялись методы статистического и графического анализа. Результат. На основании применения модели А. Грегори для расчета оптимального уровня капиталоотдачи был сделан вывод об избыточной капитализации страховой отрасли и неэффективности требований по увеличению объема акционерного капитала у российских страховых компаний. Использование предложенной методики может служить основой для пропорциональных требований к капитализации средних региональных страховщиков. Выводы. Показана эффективность использования структурных финансовых соотношений: отдачи на капитал и отношения страховых сумм к страховым премиям по заключенным договорам для контроля рисков финансовой устойчивости и рисков утраты привлекательности страховой отрасли для инвесторов и страхователей.
Ключевые слова: стоимость компании, акционерный капитал, капиталоотдача, страховые премии, принятые обязательства
Список литературы:
Njegomir V., Miškić M. Insurance Companies' Financial Intermediation. CIVITAS, 2017, vol. 8, no. 1, pp. 47–59. URL: Link
Ballester C.P.M. Determinants of Equity Pension Plan Flows. Economics Discussion Papers, 2013, no. 15. URL: // Link
Ramos P.L. Premium Calculation in Insurance Activity. Journal of Statistics & Management Systems, 2017, vol. 20, no. 1, pp. 39–65. URL: Link
Simatupang H.J., Purwanti L., Mardiati E. Determinants of Capital Structures Based on the Pecking Order Theory and Trade-off Theory. Journal Keuangan dan Perbankan, 2019, vol. 23, no. 1. URL: Link
Lee C.H., Ying Y.H., Chang K. Dynamic Financial Decisions with Varying Degrees of Information Asymmetry and Profitability. Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies, 2016, vol. 19, no. 1. URL: Link
Мошенский С.З. Рынок ценных бумаг: трансформационные процессы. М.: Экономика, 2010. 108 с.
Modigliani F., Miller M. The Cost of Capital, Corporate Finance, and the Theory of Investment. The American Economic Review, 1958, vol. 48, no. 3, pp. 261–297. URL: Link
Modigliani F.,Miller M.H. Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction. The American Economic Review, 1963, vol. 53, no. 3, pp. 433–443. URL: Link
Chen Zh., Harford J., Kamara A. Operating Leverage, Profitability, and Capital Structure. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 2018, vol. 54, no. 1, pp. 1–24. URL: Link
Henock L., Oktay U. Agency Conflicts, Dividend Payout, and the Direct Benefits of Conservative Financial Reporting to Equity-Holders. Contemporary Accounting Research, 2015, vol. 32, no. 2, pp. 455–484. URL: Link
Gordon M.J. Dividends, Earnings, and Stock Prices. The Review of Economics and Statistics, 1959, vol. 41, no. 2-1, pp. 99–105. URL: Link
Жук И.Н. Управление конкурентоспособностью страховых организаций. М.: Анкил, 2011. 140 с.
Ивашковская И.В., Солнцева М.С. Структура капитала российских компаний: тестирование концепций компромисса и порядка источников финансирования // Корпоративные финансы. 2007. № 2. С. 17–31.
Козырь Ю.В. Особенности оценки риска бизнеса и реализации концепции VBM. М.: Квинто-Консалтинг, 2006. 285 с.
Rejda G.E. Principles of Risk Management and Insurance. Journal of Risk & Insurance, 2011, vol. 62, no. 4. URL: Link
Kasturi R. Performance Management in Insurance Corporation. Journal of Business Administration Online, 2006, vol. 5, no. 1.
