Федорова Е.А.доктор экономических наук, профессор кафедры финансового менеджмента, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации ecolena@mail.ru
Статья посвящена оценке факторов, влияющих на привлечение иностранных инвестиций в регионы. В ходе исследования авторами выявлены факторы региональной политики, влияющие на приток инвестиций в предприятия. Рассмотрены такие региональные факторы, как уровень экономического развития и оценка инвестиционного климата, отраслевое развитие, географический фактор, уровень инженерной инфраструктуры (инженерно-техническое обеспечение капитальных строений, транспортная и социальная инфраструктуры), институциональная среда и социально-политическая стабильность, трудовые ресурсы. Были рассчитаны финансово-экономические характеристики предприятия (коэффициенты ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости, рентабельность и балансовые данные). Методология исследования - линейная регрессия и построение бинарного дерева классификаций. В качестве эмпирической базы исследования была использована отчетность российских компаний за 2012 г., опубликованная на официальном сайте компании Bureau Van Dijk, в том числе информация о балансовых показателях, прибыли и убытках предприятий, структуре капитала, количестве занятых сотрудников и региональной принадлежности. В результате исследования было выявлено, что наиболее значимыми факторами оказались характеристики предприятия (EBIT, себестоимость реализованной продукции и размер долгосрочных обязательств). Был сделан вывод о том, что инвестор в первую очередь изучает финансовое состояние предприятия, а затем обращает свое внимание на региональные составляющие. Что касается региональных факторов, то наиболее значимыми оказались отраслевая направленность, географические факторы, качество рабочей силы, положение в рейтинге инвестиционной привлекательности субъектов Российской Федерации. Благоприятная институциональная среда и социально-политическая стабильность (включая оценку коррупции и рейтинга губернаторов) оказались незначимыми.
Ключевые слова: инвестиции в регионах, прямые иностранные инвестиции, региональная политика привлечения, экономико-математическое моделирование, многофакторная линейная регрессия, эмпирический анализ
Список литературы:
Валиуллин Х.Х., Шакирова Э.Р. Неоднородность инвестиционного пространства России: региональный аспект // Проблемы прогнозирования. 2014. № 1. C. 157–165.
Голещихин О.С. Прямые иностранные инвестиции и экономическое развитие // Российское предпринимательство. 2012. № 24. С. 21–26.
Зубаревич Н. Выход из кризиса: региональная проекция // Вопросы экономики. 2012. № 4. С. 67–83.
Леонова Ю. К оценке привлекательности российских регионов для отечественных и зарубежных инвесторов // Российский экономический журнал. 2013. № 2. С. 102–110.
Мухетдинова Н.М. О путях улучшения инвестиционного климата российских регионов // Российское предпринимательство. 2013. № 8. С. 73–77.
Подшиваленко Г.П. Иностранные инвестиции: курс лекций. М.: КНОРУС, 2010. 120 с.
Шилов А. Инновационная экономика: наука, государство, бизнес // Вопросы экономики. 2011. № 1. С. 127–137.
Aggarwal R., Chen X., Yur-Austin J. Currency risk exposure of Chinese corporations // Research in international business and finance. 2011. Vol. 25. Is. 3. P. 266–276.
Alfaro L. Foreign Direct Investment and Growth: Does the Sector Matter? Harvard Business School. Boston, 2003. 31 p.
Blomstrom M., Kokko A. The Economics of Foreign Direct Investment Incentives. Working Paper 168. 2009. 25 p.
Bruce A., Blonigen A. Review of the Empirical Literature on FDI Determinants // Atlantic Economic Journal. 2011. № 33. P. 383–403.
Chaturvedi A., Samdarshi S.K. Energy, economy and development (EED) triangle: concerns for India // Energy Policy. 2011. Vol. 39. Is. 8. P. 4651–4655.
Doytch N., Eren M. Institutional Determinants of Sectoral FDI in Eastern European and Central Asian Countries: The Role of Investment Climate and Democracy // Emerging Markets Finance & Trade. Nov. 2012. Suppl. 4. Vol. 48. P. 14–32.
Fetscherin M., Voss H., Gugler P. 30 years of foreign direct investment to china: an interdisciplinary literature review // International Business Research. 2010. Vol. 19. Is. 3. P. 235–246.
Kornecki L., Ekanayake E.M. State Based Determinants of Inward FDI Flow in the US Economy // Modern Economy. May 2012. Vol. 3. Is. 3. P. 302–309.
Lipsey R., Sjoholm F. Host Country Impacts of Inward FDI: Why Such Different Answers? The European Institute of Japanese Studies, Working Paper series 192. 2010. 34 p.
Manman L., Zaiming L., Hua D. Estimates for the optimal control policy in the presence of regulations and heavy tails // Economic modeling. 2011. Vol. 28. Is. 1–2. P. 482–488.
Nakamura H.R., Olsson M., Lönnborg M. FDI in the post-EU accession Baltic Sea Region: A global or a regional concern? // Baltic Journal of Economics. Autumn 2012. Vol. 12. Is. 2. P. 89–108.
Popovici O.C., Călin A.C. Attractiveness of Public Policies for FDI in Central and Eastern European Countries // Annals of the University of Oradea. Economic Science Ser. 2012. Vol. 21. Is. 1. P. 61–67.
Singh R., Chaturvedi H., Kasidi F. Behavio-ral Pattern of FDI Inflows: Autoregressive Study // International Business Research. Oct. 2012. Vol. 5. Is. 10. P. 201–211.
Springis M. The Impact of the Host Country Corruption on Inward FDI // Chinese Business Review. Jan. 2012. Vol. 11. Is. 1. P. 144–152.
Wang Z.Q., Swain N.J. The Determinants of Foreign Direct Investment in Transforming Economies: Empirical Evidence from Hungary and China // Weltwirtschaftliches Archiv. 2005. Vol. 131. P. 359–382.
