Малкина М.Ю.доктор экономических наук, профессор кафедры экономической теории и методологии, руководитель Центра макро- и микроэкономики, Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет имени Н.И. Лобачевского (ННГУ), Нижний Новгород, Российская Федерация mmuri@yandex.ru ORCID id: отсутствует SPIN-код: 5055-0218
Яковлева Е.К.аспирантка кафедры финансов и кредита, Нижегородский институт управления Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, Нижний Новгород, Российская Федерация yakov-ekaterina@mail.ru ORCID id: отсутствует SPIN-код: отсутствует
Предмет. Влияние различных факторов на рост курса акций российских компаний. Цели. Выявление факторов, оказывающих влияние на курсы акций российских компаний, и оценка их значимости. Спецификация регрессионной модели роста курсов акций на примере компании ПАО «Уралкалий»; оценка ее параметров и проверка качества модели; интерпретация полученных результатов. Методология. Методологическую основу исследования составили графический и корреляционно-регрессионный анализ. При построении регрессий использован метод наименьших квадратов с коррекцией стандартных ошибок на робастность. Для устранения проблемы автокорреляции остатков осуществлено авторегрессионное преобразование Кохрана – Орката, а также применена поправка Прейса – Винстена. Результаты. Выявлен определенный набор взаимосвязанных факторов, оказывающих влияние на курс акций исследуемой компании. С использованием разных методов построены четыре альтернативные модели, в которых общим фактором, влияющим на рост курсов акций компании, является производство минеральных удобрений. Наиболее качественной оказалась модель, основанная на авторегрессионном преобразовании с поправкой Прейса – Винстена. Выводы. Факторами, оказывающими наибольшее влияние на курс акций выбранного эмитента, помимо производства минеральных удобрений, стали объем коммерческих перевозок грузовым транспортом и экспорт товаров и услуг, которые отражают в целом уровень деловой активности в стране и ее взаимодействие с мировыми рынками. Полученные результаты можно использовать для прогнозирования курсов акций данной компании.
Ключевые слова: курс акций, факторы, корреляционно-регрессионный анализ, авторегрессионное преобразование, метод наименьших квадратов
Список литературы:
Балашова С.А. Динамика факторов риска российского фондового рынка // Аудит и финансовый анализ. 2010. № 5. С. 225–231. URL: Link
Егорова Н.Е., Торжевский К.А. Основные направления и концепции анализа фондовых рынков // Аудит и финансовый анализ. 2008. № 6. С. 168–171. URL: Link
Грэхем Б., Додд Д. Анализ ценных бумаг. М.: Вильямс, 2016. 880 с.
Демарк Т.Р. Технический анализ – новая наука. М.: Евро, 2008. 288 с.
Нисон С. Японские свечи. Графический анализ финансовых рынков. М.: Альпина Паблишер, 2016. 296 с.
Кудряшов А.А. Совершенствование определения «технический анализ» в условиях развития средств и методов технического анализа валютного рынка // Вестник Самарского государственного экономического университета. 2009. № 11. С. 64–68. URL: Link
Володин С.Н., Головченко А.Э. Применимость технического анализа в различных рыночных ситуациях // Аудит и финансовый анализ. 2014. № 5. С. 99–105. URL: Link
Гуськова Н.Д., Русяев Я.В. Формирование портфеля ценных бумаг на основе результатов фундаментального анализа фондового рынка // Финансы и кредит. 2013. Т. 19. Вып. 8. С. 14–23. URL: Link
Козлова А.С., Тараскин Д.С. Методика формирования портфеля ценных бумаг на основе риска, доходности и справедливой стоимости компании // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2018. № 1. С. 104–109. URL: Link
Гальперин М.А., Теплова Т.В. Инвестиционные стратегии на дивидендных акциях российского фондового рынка: «собаки Доу» и портфели с фильтрами по фундаментальным показателям // Экономический журнал Высшей школы экономики. 2012. Т. 16. № 2. С. 205–241. URL: Link
Якимкин В.Н. Кластерный статистический анализ рынков // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2008. Т. 1. Вып. 7. С. 28–35. URL: Link
Царегородцев А.В., Ковалев А.А. Исследование динамики показателей финансовых рынков // Аудит и финансовый анализ. 2009. № 1. С. 242–245. URL: Link
Ишханян М.В., Калинина К.В. Эконометрический анализ зависимости динамики курсов акций российских компаний с курсом доллара // Транспортное дело России. 2015. № 3. С. 20–23. URL: Link
Боровиков Д.Д., Шнюкова Е.А. Прогнозирование рыночной стоимости акции ГМК «Норильский никель» при помощи линейной модели корреляционно-регресионного анализа // Актуальные проблемы авиации и космонавтики. 2015. № 11. С. 205–207. URL: Link
Федорова Е.А., Панкратов К.А. Влияние макроэкономических факторов на фондовый рынок России // Проблемы прогнозирования. 2010. № 2. С. 78–83. URL: Link
Сергеев В.А. Исследование взаимосвязей между движением фондового индекса и основными макроэкономическими показателями в нефтедобывающих странах // Аудит и финансовый анализ. 2017. № 5-6. С. 154–160.
Никоноров А.Е. Эффективность применения индекса ММВБ и РТС в корреляционном анализе с зарубежными индексами по методу Пирсона // Финансы и кредит. 2014. Т. 20. Вып. 37. С. 60–65. URL: Link
Федорова Е.А., Бузлов Д.А. Прогнозирование фондового рынка Российской Федерации с помощью GARCH-моделирования // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2013. Т. 6. № 16. С. 2–9. URL: Link
Домащенко Д.В., Никулин Э.Е. Прогнозирование рядов динамики рыночных индикаторов на основе нелинейной авторегрессионной нейронной сети // Статистика и экономика. 2017. Т. 14. № 3. С. 4–9. URL: Link
Борочкин А.А. Макроэкономические факторы шоков валютного и фондового рынков: метод панельной векторной авторегрессии // Финансы и кредит. 2017. Т. 23. Вып. 15. С. 882–899. URL: Link
Малкина М.Ю., Яковлева Е.К. Анализ влияния макроэкономических и отраслевых факторов на курс акций компаний // Финансы и кредит. 2016. Т. 22. Вып. 44. С. 33–47. URL: Link
